Gaps in Russian LegislationGaps in Russian LegislationGaps in Russian LegislationGaps in Russian LegislationПробелы в российском законодательствеGaps in Russian Legislation2072-31642310-7049YUR-VAK569065VXNGKMPublic Law (State Law) SciencesПублично-правовые (государственно-правовые) наукиResearch ArticleProtection of the Rights of Consumers of Financial Services (on the Example of Derivative Financial Instruments)Защита прав потребителей финансовых услуг (на примере производных финансовых инструментов)https://orcid.org/0000-0001-9178-758X3526-8230KrokhinaYuliya A.КрохинаЮлия Александровна
Russian Federation

Dr.Sci.(Law), Professor, Head of the Department of Legal Disciplines of the Higher School of Public Audit (Faculty)

доктор юрид. наук, профессор, заведующий кафедрой правовых дисциплин Высшей школы государственного аудита (факультет)

jkrokhina@mail.ruLomonosov Moscow State UniversityМосковский государственный университет имени М.В. Ломоносова2910202316634400509202305092023Copyright ©; 2023, Yur-VAKCopyright ©; 2023, Юр-ВАК2023Yur-VAKЮр-ВАКhttps://www.urvak.ru/contacts/https://journals.eco-vector.com/2072-3164/article/view/569065

Derivative financial instruments are used by financial market participants both for the purpose of hedging risks and for speculative interest. In recent yearsn residents have increased their interest in derivatives transactions, which are used as an alternative to foreign investment products, as well as to circumvent economic sanctions. By economic nature, a derivative is a complex and high-risk financial instrument, the legal regulation of which is imperfect. These circumstances give rise to a large number of violations of the rights of consumers of financial services. The standard for protecting the rights of consumers of financial services requires the Bank of Russia to take proactive measures aimed at preventing violations and restoring the violated rights of participants in transactions with derivative financial instruments. The implementation of these powers of the regulator is difficult due to the large number of regulations of various levels that regulate differentiated sectors of the financial market. Reasoned proposals to improve the efficiency of the standard for protecting the rights of consumers of financial services.

Производные финансовые инструменты используются участниками финансового рынка как в целях хеджирования рисков, так и в спекулятивном интересе. В последние годы у российских резидентов возрос интерес к операциями с деривативами, которые используются как альтернатива зарубежным инвестиционным продуктам, а также с целью обхода экономических санкций. По экономической сущности дериватив является сложным и высокорискованным финансовым инструментом, правовая регламентация которого несовершенная. Названные обстоятельства порождают большое количество нарушений прав потребителей финансовых услуг. Стандарт защиты прав потребителей финансовых услуг требует со стороны Банка России проактивных мер, направленных на предотвращение правонарушений и восстановление нарушенных прав участников сделок с производными финансовыми инструментами. Реализация названных полномочий регулятора затруднена в виду большого количества нормативных актов различного уровня, регулирующих дифференцированные сектора финансового рынка. Аргументированы предложения по повышению эффективности стандарта защиты прав потребителей финансовых услуг.

derivative financial instrumentderivativeBank of Russiafinancial marketinvestmentssanctions restrictionsпроизводный финансовый инструментдеривативБанк Россиифинансовый рынокинвестициисанкционные ограничения.Andrew McCollum. ETFs: U.S. Institutions' New Tool of Choice for Portfolio Construction // Coalition Greenwich. 2019.Boyle P., McDougall J. Trading and Pricing Financial Derivatives: a Guide to Futures, Options, and Swaps. – 2nd ed. – Boston/Berlin : Published by Walter de Gruyter Inc., 2018; Hull J. Options, Futures, and Other Derivatives. – 9th ed. – Toronto : University of Toronto, 2018.Boyle P., McDougall J. Trading and Pricing Financial Derivatives: a Guide to Futures, Options, and Swaps. – 2nd ed. – Boston/Berlin : Pablished by Walter de Gruyter Inc., 2018; Hull J. Options, Futures, and Other Derivatives. – 9th ed. – Toronto : University of Toronto, 2018.Derivatives statistics // Bank for International Settlements, 2022. - [Electronic resource]. – Access mode: https://stats.bis.org/statx/toc/DER.html (accessed 10.07.2023).Derivatives statistics // Bank for International Settlements, 2022. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://stats.bis.org/statx/toc/DER.html (дата обращения: 10.07.2023).Exchange Volume Reports // Futures Industry Association, 2022. - [Electronic resource]. – Access mode: https://www.fia.org/etd-volume-reports (accessed 10.07.2023).Exchange Volume Reports // Futures Industry Association, 2022. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.fia.org/etd-volume-reports (дата обращения: 10.07.2023).Largest derivatives exchanges worldwide in 2020 and 2021, by number of contracts traded // Statista, 2022. – [Electronic resource]. – Access mode: https://www.statista.com/statistics/272832/largest-international-futures-exchanges-by-numberof-contracts-traded/ (Accessed 10.07.2023).Largest derivatives exchanges worldwide in 2020 and 2021, by number of contracts traded // Statista, 2022. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.statista.com/statistics/272832/largest-international-futures-exchanges-by-numberof-contracts-traded/ (дата обращения: 10.07.2023).Apalikov N. S. To the question of the functions of derivatives in the Russian Federation // Bulletin of the Moscow University of the Ministry of Internal Affairs of Russia. 2022. No. 6. P. 23–25.Апаликов Н. С. К вопросу о функциях деривативов в Российской Федерации // Вестник Московского университета МВД России. 2022. № 6. С. 23‒25.Boychenko I.I., Lyandau Yu.V. The use of options and futures as tools for increasing capital in the digital economy // Vestnik REU im. G. V. Plekhanov. 2021. Volume 18. No. 6 (120). pp. 17 - 25.Бойченко И.И., Ляндау Ю.В. Использование опционов и фьючерсов как инструментов преумножения капитала в цифровой экономике // Вестник РЭУ им. Г. В. Плеханова. 2021. Том 18. № 6 (120). С. 17–25.Boltanova Elena Sergeevna. Derivative financial instruments: development of Russian legislation // Vestn. Volume. state university 2019. No. 444. P. 257-262.Болтанова Елена Сергеевна. Производные финансовые инструменты: развитие российского законодательства // Вестн. Том. гос. ун-та. 2019. № 444. С. 257-262.Vorob'eva A.A., Gerasimov V.V., Li Yu.V. Algorithm for detecting leaks of insider information of financial markets in investment consulting // Scientific and technical bulletin of information technologies, mechanics and optics, 2021, volume 21, no. 3. P. 394 - 400.Воробьева А.А., Герасимов В.В., Ли Ю.В. Алгоритм выявления утечек инсайдерской информации финансовых рынков при инвестиционном консультировании // Научно-технический вестник информационных технологий, механики и оптики, 2021, том 21, № 3. С. 394 – 400.Holmsten A.Kh. Essays on Russian commercial law. SPb.: Type. D.V. Chichinadze, 1895. Issue. 1.Гольмстен А.Х. Очерки по русскому торговому праву. СПб.: Тип. Д.В. Чичинадзе, 1895. Вып. 1.Gorlovskaya I.G. Financial policy regarding the categorization of investors - individuals in Russia and the area of protection of their interests.// Bulletin of the Omsk University. Series "Economics". 2020. V. 18. No. 4. P. 19-36.Горловская И.Г. Финансовая политика в отношении категоризации инвесторов – физических лиц в России и области защиты их интересов.// Вестник Омского университета. Серия «Экономика». 2020. Т. 18. № 4. С. 19-36.Ivanov D.D. Analysis of market trends in precious metals derivatives // Journal of Economy and Business, vol. 4-1 (86), 2022. P. 172 - 179.Иванов Д.Д. Анализ тенденций рынка деривативов на ценные металлы // Journal of Economy and Business, vol. 4-1 (86), 2022. С. 172–179.Kondratiev D.L. How the stock exchange was built in Russia. M. : MICEX, 2001. - p. 123.Кондратьев Д.Л. Как в России биржа строилась. М. : ММВБ, 2001. – с. 123.Naydenova N.V. Evolution and trends in the development of the global monetary and financial system. Bulletin of the Saratov University. New episode. Series: Economy. Control. Right. 2023. Vol. 23, no. 2. P. 153–162.Найденова Н.В. Эволюция и тенденции развития мировой валютно-финансовой системы // Известия Саратовского университета. Новая серия. Серия: Экономика. Управление. Право. 2023. Т. 23, вып. 2. С. 153–162.Determination of the Constitutional Court of the Russian Federation of December 16, 2002 N 282-O “On termination of proceedings in the case of checking the constitutionality of Article 1062 of the Civil Code of the Russian Federation in connection with the complaint of the commercial joint-stock bank Bank Societe Generale Vostok”// Bulletin of the Constitutional Court of the Russian Federation. 2003. N 1.Определение Конституционного Суда РФ от 16.12.2002 N 282-О «О прекращении производства по делу о проверке конституционности статьи 1062 Гражданского кодекса Российской Федерации в связи с жалобой коммерческого акционерного банка «Банк Сосьете Женераль Восток»// Вестник Конституционного Суда РФ. 2003. N 1.Pobedonostsev K.P. Civil law course. M.: Zertsalo, 2003. Vol. 3.Победоносцев К.П. Курс гражданского права. М.: Зерцало, 2003. Т. 3.Resolution of the Constitutional Court of the Russian Federation of July 9, 2021 N 34-P “On the case of checking the constitutionality of part 1 of article 15.25 and paragraph 2 of part 1 of article 25.11 of the Code of Administrative Offenses of the Russian Federation, paragraph 6 of part 1 of article 1, parts 4 and 5 of article 12 of the Federal law “On currency regulation and currency control”, as well as part 2 of the article 2 of the Federal Law “On Amendments to the Federal Law “On Currency Regulation and Currency Control” in connection with the complaint of citizen N.V. Kuznetsov.Постановление Конституционного Суда РФ от 09.07.2021 N 34-П «По делу о проверке конституционности части 1 статьи 15.25 и пункта 2 части 1 статьи 25.11 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях, пункта 6 части 1 статьи 1, частей 4 и 5 статьи 12 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле», а также части 2 статьи 2 Федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» в связи с жалобой гражданина Н.В. Кузнецова».Ruchkina G.F. Countering the misuse of insider information and market manipulation: experience of the Bank of Russia // Banking Law. 2019. No. 1. P. 9 - 22.Ручкина Г.Ф. Противодействие неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком: опыт Банка России // Банковское право. 2019. № 1. С. 9-22.Shershenevich G.F. Commercial law course. M.: Statute, 2003. T. 2.Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. М.: Статут, 2003. Т. 2.Eyeberdiev Gurbanberdi. International financial markets: formation and features of functioning // Сeteris paribus. 2023. No. 5. P. 87-89.Эйебердиев Гурбанберди. Международные финансовые рынки: формирование и особенности функционирования // Сeteris paribus. 2023. № 5. С. 87-89.