Финансовые риски в условиях нестабильной экономической ситуации
- Авторы: Токарева Е.И.1, Наумова О.А.1
-
Учреждения:
- Самарский государственный экономический университет
- Выпуск: Том 1 (2022)
- Страницы: 113-114
- Раздел: Теоретические и практические вопросы финансового менеджмента
- URL: https://journals.eco-vector.com/osnk-sr/article/view/107637
- ID: 107637
Цитировать
Полный текст
Аннотация
Обоснование. В условиях перестроя экономического взаимодействия между странами и мировой финансовой системы предприятия сталкиваются с дополнительными сложностями при оценке рисков [1]. Поэтому возникает потребность в использовании новых инструментов управления и контроля за финансовыми рисками экономического субъекта. Используя уже имеющиеся финансовые показатели и методы их оценки [3, 4], необходимо использование корректирующих коэффициентов, которые помогали бы учитывать внешнюю экономическую и политическую ситуацию.
Цель данной работы — теоретико-методическое обоснование и разработка корректировки методики оценки финансовых рисков организации в условиях нестабильной внешней экономической среды.
Методы. Для оценки финансовых рисков в литературе чаще всего используются качественный, количественный и бальный методы, а также различные риск-индикаторы (нормативы) финансовой безопасности хозяйствующего субъекта [1]. Осуществляя анализ предприятия по «традиционным» методикам в условиях геополитической нестабильности, можно получить необъективную оценку. В связи с этим необходимо учитывать политические, технико-технологические и экономические факторы. Абсолютно новым направлением в регулировании финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта стала разработка и внедрение такого механизма управления, который был бы основан на мониторинге изменений в оценке финансовой безопасности под влиянием существующих угроз во внешней и внутренней среде предприятия. Мы предлагаем использование корректирующих коэффициентов для некоторых показателей (табл. 1).
Таблица 1. Корректирующие коэффициенты для финансовых показателей
Показатель | Страна регистрации экономического субъекта | Дружественные страны | Нейтральные страны | Недружественные страны |
Заемный капитал | 1 | 1,1 | 1,3 | 1,5 |
Дебиторская задолженность | 1 | 0,9 | 0,8 | 0,6 |
Выручка | 1 | 0,9 | 0,8 | 0,6 |
Доля в собственном капитале | 1 | 0,9 | 0,8 | 0,7 |
Например, взяв заемный капитал для расчета такого показателя, как плечо финансового рычага, необходимо учитывать повышение его доли в структуре капитала, так как используя заемный капитал в условиях нестабильной геополитической ситуации возрастает риск непогашения долговых обязательств фирмы перед иностранными кредиторами.
Оценивая дебиторскую задолженность, необходимо скорректировать ее значение в сторону снижения, так как возникает риск ее неуплаты со стороны дебиторов из других стран. То же самое касается и выручки, так как возникает риск недополучения дохода. В том числе нами рекомендуется корректировать стоимость собственного капитала при наличии доли иностранных участников. Иностранный собственный капитал также рекомендуется занижать согласно корректирующим коэффициентам, представленным в таблице.
Результаты. Для апробирования методики было взято предприятие ПАО «КуйбышевАзот». Компания является одним из ведущих предприятий российской химической промышленности, расположена в г. Тольятти Самарской области и занимает лидирующую позицию в производстве капролактама в РФ, СНГ и Восточной Европе. После проведения оценки финансовых рисков ПАО «КуйбышевАзот» были получены следующие показатели (табл. 2).
Таблица 2. Показатели финансового риска ПАО «КуйбышевАзот» с учетом корректировок в 2020 г.
Показатель | Норма | Результат 2020 г. | Результат с учетом корректировок |
Плечо финансового рычага | ≤1 | 0,54 | 0,57 |
Коэффициент текущей ликвидности | 1,5–2,5 | 2,45 | 2,2 |
Коэффициент автономии | ≥0,5 | 0,56 | 0,56 |
Анализируя полученные результаты с применением корректирующих коэффициентов, можно сделать вывод, что в структуре капитала ПАО «КуйбышевАзот» присутствует доля иностранного капитала, что говорит о дополнительном риске банкротства для организации [2]. С другой стороны, коэффициент автономии остался на том же уровне, поскольку среди акционеров компании нет иностранных представителей, что говорит нам о достаточном уровне финансовой устойчивости.
Выводы:
- В условиях санкционного давления и иных признаков геополитической нестабильности требуется корректировать риск-индикаторы с целью адекватной оценки.
- При наличии иностранного участия коэффициенты изменяются.
Ключевые слова
Полный текст
Обоснование. В условиях перестроя экономического взаимодействия между странами и мировой финансовой системы предприятия сталкиваются с дополнительными сложностями при оценке рисков [1]. Поэтому возникает потребность в использовании новых инструментов управления и контроля за финансовыми рисками экономического субъекта. Используя уже имеющиеся финансовые показатели и методы их оценки [3, 4], необходимо использование корректирующих коэффициентов, которые помогали бы учитывать внешнюю экономическую и политическую ситуацию.
Цель данной работы — теоретико-методическое обоснование и разработка корректировки методики оценки финансовых рисков организации в условиях нестабильной внешней экономической среды.
Методы. Для оценки финансовых рисков в литературе чаще всего используются качественный, количественный и бальный методы, а также различные риск-индикаторы (нормативы) финансовой безопасности хозяйствующего субъекта [1]. Осуществляя анализ предприятия по «традиционным» методикам в условиях геополитической нестабильности, можно получить необъективную оценку. В связи с этим необходимо учитывать политические, технико-технологические и экономические факторы. Абсолютно новым направлением в регулировании финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта стала разработка и внедрение такого механизма управления, который был бы основан на мониторинге изменений в оценке финансовой безопасности под влиянием существующих угроз во внешней и внутренней среде предприятия. Мы предлагаем использование корректирующих коэффициентов для некоторых показателей (табл. 1).
Таблица 1. Корректирующие коэффициенты для финансовых показателей
Показатель | Страна регистрации экономического субъекта | Дружественные страны | Нейтральные страны | Недружественные страны |
Заемный капитал | 1 | 1,1 | 1,3 | 1,5 |
Дебиторская задолженность | 1 | 0,9 | 0,8 | 0,6 |
Выручка | 1 | 0,9 | 0,8 | 0,6 |
Доля в собственном капитале | 1 | 0,9 | 0,8 | 0,7 |
Например, взяв заемный капитал для расчета такого показателя, как плечо финансового рычага, необходимо учитывать повышение его доли в структуре капитала, так как используя заемный капитал в условиях нестабильной геополитической ситуации возрастает риск непогашения долговых обязательств фирмы перед иностранными кредиторами.
Оценивая дебиторскую задолженность, необходимо скорректировать ее значение в сторону снижения, так как возникает риск ее неуплаты со стороны дебиторов из других стран. То же самое касается и выручки, так как возникает риск недополучения дохода. В том числе нами рекомендуется корректировать стоимость собственного капитала при наличии доли иностранных участников. Иностранный собственный капитал также рекомендуется занижать согласно корректирующим коэффициентам, представленным в таблице.
Результаты. Для апробирования методики было взято предприятие ПАО «КуйбышевАзот». Компания является одним из ведущих предприятий российской химической промышленности, расположена в г. Тольятти Самарской области и занимает лидирующую позицию в производстве капролактама в РФ, СНГ и Восточной Европе. После проведения оценки финансовых рисков ПАО «КуйбышевАзот» были получены следующие показатели (табл. 2).
Таблица 2. Показатели финансового риска ПАО «КуйбышевАзот» с учетом корректировок в 2020 г.
Показатель | Норма | Результат 2020 г. | Результат с учетом корректировок |
Плечо финансового рычага | ≤1 | 0,54 | 0,57 |
Коэффициент текущей ликвидности | 1,5–2,5 | 2,45 | 2,2 |
Коэффициент автономии | ≥0,5 | 0,56 | 0,56 |
Анализируя полученные результаты с применением корректирующих коэффициентов, можно сделать вывод, что в структуре капитала ПАО «КуйбышевАзот» присутствует доля иностранного капитала, что говорит о дополнительном риске банкротства для организации [2]. С другой стороны, коэффициент автономии остался на том же уровне, поскольку среди акционеров компании нет иностранных представителей, что говорит нам о достаточном уровне финансовой устойчивости.
Выводы:
- В условиях санкционного давления и иных признаков геополитической нестабильности требуется корректировать риск-индикаторы с целью адекватной оценки.
- При наличии иностранного участия коэффициенты изменяются.
Об авторах
Екатерина Игоревна Токарева
Самарский государственный экономический университет
Автор, ответственный за переписку.
Email: katya.tokareva.52014@mail.ru
студентка, группа ФМ20о2, факультет финансового менеджмента
Россия, СамараОльга Александрова Наумова
Самарский государственный экономический университет
Email: naumovaO.A@sseu.ru
научный руководитель, кандидат экономических наук, доцент кафедры учета, анализа и экономической безопасности
Россия, СамараСписок литературы
- Пименов Н.А. Управление финансовыми рисками в системе экономической безопасности: учебник и практикум для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. Москва: Юрайт, 2022. 326 с.
- Хоминич И.П. Финансы организаций: управление финансовыми рисками: учебник и практикум для среднего профессионального образования / под ред. И.П. Хоминич, И.В. Пещанской. Москва: Юрайт, 2022. 345 с.
- Устюжанина А.В. Использование качественных методов при оценке и анализе финансовых рисков организации // Вестник науки и образования. 2019. № 9–4.
- Ляпустина А.О. Применение методики комплексной оценки рисков финансового состояния предприятия как инструмента управления финансовой безопасностью // Материалы VII Всероссийской научно-практической конференции (очно-заочной) «Актуальные проблемы развития финансового сектора»; Ноябрь 11; 2009. Тамбов. Тамбов: Тамбовский государственный университет имени Г.Р. Державина, 2019. С. 254–263.
Дополнительные файлы
