Analysis of the state of Russia's economy in terms of financial, economic and geopolitical instability

Abstract

The article analyzes the current state of the Russian economy in terms of financial, economic and geopolitical instability. It describes factors that affect the development of the crisis in the economy.

Full Text

В августе 2008 г. российская экономика пережила глубокий финансово-экономический кризис, охвативший практически весь мир. Россия относится к числу стран наиболее постра- давших от кризиса. Снижение темпов роста основных экономических показателей россий- ской экономики оказались более глубоким, чем во многих других экономически развитых и развивающихся стран мира. В таблице 1 представлена динамика реального объёма ВВП России в сравнении с от- дельными зарубежными странами. Таблица 1 Динамика реального объёма ВВП (индекс физического объёма ВВП) в % к предыдущему периоду [1] Из таблицы 1 видно, что падение ВВП России в 2009 году составило 7,8%. Это вывело нашу страну на первое место по этому показателю среди представленных стран. Предпринятые правительствами стран меры по поддержанию национальных экономик позволили смягчить последствия кризиса, и в 2010 году наблюдался рост реального объёма ВВП во многих странах. Наибольший рост реального объёма ВВП в 2010 году относительно 2009 года составил в Индии - 11,2%, в Китае - 10,4%, в Бразилии - 7,5%, в Японии - 4,7%. Россия по росту ВВП оказалась на пятом месте с показателем 4,5%. Сопоставление динамики ВВП за период с 2010 по 2013 год показывает, что быстрое восстановление деловой активности в странах не наблюдалось. Темп прироста реального ВВП снижался даже в тех странах, в которых в 2009 году наблюдался рост показателя - это Китай и Индия. В России темп прироста реального ВВП в 2012 году относительно 2011 года составил 3,4%, а в 2013 году 1,3%. Основной причиной воздействия глобального кризиса на экономику России явилась неэффективность отраслевой структуры экономики и экспорта. Доминирование сырьевых то- варов в экспорте России поставило платёжный баланс страны в более тяжёлую зависимость от циклических колебаний. Замедление роста и спад инвестиционной активности в странах- импортёрах с мультипликативным эффектом привело к резкому падению спроса на сырьё и сырьевые товары, экспортируемые из России, что неизбежно привело к торможению эконо- мики страны. Ещё одним фактором, оказавшим влияние на развитие кризиса в экономике России, стал кризис мирового финансового сектора. Коллапс большинства крупных банков и финан- совых компаний США привёл к замораживанию кредитных ресурсов. Американские банки не получая в запланированные сроки платежей по кредитам, стали сокращать кредитование и уменьшать лимиты мирового межбанковского кредитования [2]. Российская экономика, им- портируя с 2005 года финансовый капитал, к середине 2008 года оказалась весьма зависима от него. Для внушительной части отечественной банковской системы внешние кредитные ресурсы стали одним из основных источником формирования пассивов. Столкнувшись с «закрытием» глобальных кредитных рынков, российский банковский сектор и предпринима- тельские структуры, во-первых, лишились возможности привлекать новые займы, а во- вторых, были вынуждены погашать взятые на себя обязательства [3]. Недостаточная конкурентоспособность российских товаров, низкая диверсификация экономики, незавершённость институциональных реформ, неэффективный надзор за финан- совыми инструментами и несбалансированная макроэкономическая политика также оказали влияние на падение ВВП в России. Общая динамика мировой деловой активности, несмотря на отрицательные показатели ВВП некоторых стран, положительна, и по прогнозам Международного Валютного Фонда ожидается дальнейший её рост в 2014-2015 годах (таблица 2). Как видно из таблицы 2, росту мирового объёма производства способствовала, и будет способствовать в первую очередь динамика стран с развивающейся экономикой и формиру- ющимся рынком. Из них наибольший рост объёма производства по прогнозам будет прихо- диться на Китай, Индию, страны АСЕАН, СНГ и Россию. Объём мировой торговли также будет возрастать и в 2015 году прирост составит 5,3%, что больше, чем в предыдущие годы. Оживление мировой торговли неравномерно в странах с развитой экономикой и странах с формирующимся рынком. В странах с формирующимся рынком прогнозируется наибольший прирост, чем в странах с развитой экономикой. Россия по приросту объёма производства из представленного списка стран занимает последнее место с ростом объёмов производства 0,2% в 2014 году и 1,0% в 2015 году. Про- гнозы по России в очередной раз были снижены на предшествующий период, так как ожида- ется, что рост объёмов производства будет сдерживаться последствиями недавних событий в Украине и сопутствующими геополитическими рисками. Многие страны и Европейский Союз отреагировали на ситуацию, происходящую в Украине введением санкций в отношении российских компаний и физических лиц. Опасения в связи с возможной эскалацией санкций повысили предполагаемый риск ведения бизнеса в России, что оказывает сдерживающее влияние на инвестиции. Так по данным Минэконо- мразвития России чистый отток капитала в 2014 году составит в целом за год около 100 млрд. долларов США, вместо 90 млрд. долларов предполагавшихся ранее. В то же время планируется, что в следующем году из страны уйдет около 40 миллиардов долларов, а в 2017 году отток капитала на порядок снизится [4]. Динамика основных экономических показателей в конце 2014 года сохранит отрица- тельное значение по сравнению с 2013 годом, а прирост ВВП снизится до 0,5% в 2014 году и до 1% в 2015 году. На 2016-2017 годы вариант прогноза социально-экономического развития РФ более оп- тимистичен. По мере снижения геополитической напряжённости и применения со стороны государства мер фискального стимулирования, интерес бизнеса к инвестированию в России восстановится. По мнению заместителя министра экономического развития РФ Алексея Ведева, темпы прироста экономики в 2016 году могут составить 2,3%, в 2017 году 3%. Таблица 2 Прогнозы приростов объёмов производства и объёма мировой торговли в развитых странах, и странах с формирующимся рынком (%) [5] Торможение темпов роста российской экономики в настоящий момент вызвано не только геополитической напряжённостью и введением секторальных санкций против России со стороны США и Европейского Союза. В значительной степени такая динамика вызвана как внешними причинами - вялым состоянием мировых рынков углеводородов и основных сырьевых товаров, так и внутренними - структурными дисбалансами в экономике России, стагнацией инвестиций, состоянием бизнес климата, что приводит к росту недоверия бизне- са, сопровождающегося увеличением оттока капитала. Наиболее полно структурный дисбаланс экономики России проявляется в диспропор- ции промышленного производства, заключающейся в преобладании отрасли топливно- энергетического комплекса, таблица 3. В таблице 3 видно, что доля топливно-энергетического комплекса занимает в среднем за годы 47,3%, т.е. почти половину всего промышленного производства в стране. В то время как на долю потребительского комплекса приходится 11,4%, отрасли инвестиционного спро- са 18%, отрасли промежуточного спроса 22%. По прогнозу Минэкономразвития РФ предполагается, что в ходе структурной модерни- зации экономики России структура промышленного производства изменится, а именно со- кратится доля отраслей топливно-энергетического комплекса (с 48% в 2013 году до 46,3 % в 2017 году). Доля отраслей промежуточного спроса в общем объёме промышленного произ- водства увеличиться с 21 % в 2013 году до 22,1 % в 2017 году. В этой группе наибольшее из- менение ожидается в химическом комплексе (с 6,3% до 7,2%). Доли отраслей потребительского комплекса и отраслей инвестиционного спроса увеличатся незначительно. Таблица 3 Структура промышленного производства РФ в ценах 2013 года (%) [6] Безусловно описанная динамика является положительной, но стоит признать, что из-за неразвитости обрабатывающих отраслей российская экономика находится в сильной зависи- мости от конъюнктуры сырьевых рынков, что сильно ограничивает темпы роста ВВП и ВНП, и сказывается на конкурентоспособности экономики страны. Ещё одним ограничением роста деловой активности в России является слабая инвести- ционная активность. По данным Федеральной службы государственной статистики РФ, ин- вестиции в основной капитал за январь-май 2014г. сократились на 2,6% по сравнению с ана- логичным периодом предыдущего года. Наиболее всего сократились инвестиции в машины, оборудование и транспортные средства: с 38,6% в общем объёме инвестиций в 1 квартале 2013 года до 33,7% в 1 квартале 2014 г. По мере снижения экономической неопределённости с 2015 года ожидается восстанов- ление положительной динамики роста инвестиций. Прирост инвестиций по прогнозу Минэкономразвития РФ в 2015 году составит 2,4 %, в 2016 году - 1,6 %, в 2017 году - 4,7%. Одним из факторов положительной динамики инвестиционной активности послужат инве- стиции в отечественный транспортный комплекс. На его модернизацию и развитие будут привлекаться средства Фонда национального благосостояния РФ, а также средства регио- нальных бюджетов. Помимо этого предусматривается реализация следующих проектов, фи- нансируемых за счёт средств Фонда национального благосостояния РФ [7]: развитие до 2020 года Московского авиационного узла, включая аэродромную, железно- дорожную и автомобильную инфраструктуру; проект освоения Элегестского угольного месторождения и строительства железнодорож- ной линии «Элегест-Кызыл-Курагино» в Республике Тыва до 2018 года; проект опережающего развития Ангаро-Енисейского кластера предполагает создание на территории Нижнего Приангарья горнопромышленных и лесоперерабатывающих произ- водств и объектов инфраструктуры, включая мостовой переход через реку Енисей, авто- дорогу «Епишино - Высокогорский - створ мостового перехода», автодорогу «Орье - Кингаш» с мостом через реку Кан, а также сопутствующую энергетическую инфраструктуру. Срок реализации проекта (фаза строительства) - до 2018 года; Российский фонд прямых инвестиций (далее РФПИ) совместно с ОАО «Россети» пред- полагают строительство «интеллектуальных сетей». Проект предусматривает внедрение в России технологии Smart Metering (умные измерения), т.е. установку и эксплуатацию ин- теллектуальных приборов учета электроэнергии. Данная технология позволит значитель- но сократить потери коммерческой электроэнергии; ещё один проектом РФПИ совместно с ОАО «Ростелеком» предполагается «Ликвидация цифрового неравенства», заключающаяся в строительстве магистральных линий связи в малонаселенных регионах России (населенные пункты 250-500 человек) для последую- щего строительства широкополосных сетей и установки точек широкополосного доступа в Интернет; ГК «Росатом» предполагает строительство АЭС «Ханхикиви-1» в Финляндии, включая строительство, ввод в эксплуатацию и коммерческую эксплуатацию первого энергоблока АЭС Ханхикиви-1 мощностью 1200 МВт со сроком эксплуатации не менее 60 лет. Срок реализации проекта (фаза строительства) - до 2023 года; проект развития энергоснабжения в зоне БАМа и Транссиба включает в себя комплекс мероприятий, обеспечивающих развитие Восточного полигона сети железных дорог ОАО «РЖД», в том числе строительство подстанций, высоковольтных линий и линий электро- передачи. Срок реализации проекта (фаза строительства) - до 2025 года. Общий объём финансирования на реализацию данных проектов составит 920,7 млрд. руб., 40% из которых будут финансироваться за счёт средств Фонда национального благосо- стояния РФ. Рост инвестиционной активности российской экономики в 2015 - 2017 гг. также будет обеспечен за счёт инвестиций в развитие газопроводной инфраструктуры, связанной с реали- зацией проектов Сила Сибири, Бованенково - Ухта (3-я нитка) и других, а также с техниче- ским перевооружением и реконструкцией газопроводов. Помимо вышеописанных проектов, Правительством Российской Федерации уже сего- дня предпринимаются меры стимулирующего характера, позволяющие снизить негативную динамику деловой активности. Наиболее масштабными являются подписание с Китаем кон- тракта на поставку российского трубопроводного газа, подписание соглашения о создании банка БРИКС, а также ряд договоров в рамках ШОС. Новый банк развития БРИКС сможет внести существенный вклад в оздоровление ми- ровой экономики, стать источником финансирования множества инфраструктурных инве- стиционных проектов стран БРИКС. Банк будет двигателем устойчивого экономического ро- ста в России и странах с развивающейся экономикой. Более того, его функционирование бу- дет способствовать эффективному реформированию существующих многосторонних финан- совых институтов. Другой крупный инвестиционный проект - организация поставок российского трубо- проводного газа в Китай, и он напрямую связан с проектом Сила Сибири, так как именно по этой газопроводной ветке будет перекачиваться газ в Китай. На территории Российской Фе- дерации объем капитальных вложений в создание и развитие инфраструктуры данного про- екта (объектов добычи и транспортировки газа) составит 55 млрд. долларов. На востоке Рос- сии предполагается создание масштабной газовой инфраструктуры, что станет локомотивом развития экономики региона. Мощный стимул к развитию получат целые отрасли россий- ской экономики: металлургия, трубная промышленность, машиностроение. Многие эксперты называют данный проект «стройкой века» и сравнивают её со знаменитым БАМом. Американские экономисты подсчитали, что ежегодное увеличение инвестиций в рос- сийскую экономику составит не менее 6 млрд. долларов США. По мнению многих экспер- тов-аналитиков, данный проект в значительной мере может способствовать укреплению рос- сийского рубля, но только в том случае, если Китай будет осуществлять авансовые платежи не менее 25 млрд. долл. [8]. На этом фоне инвестиционное подразделение одного из крупнейших американских банков, Bank of America, повысило прогноз роста российской экономики в 2015 году с 1,5% до 2,1%. Но данные проекты начнут работать не менее чем через два, и более лет. В настоящее же время состояние российской экономики шаткое. В результате секторальных санкций США и Европейского союза для предпринимательских структур России может быть в значи- тельной степени ограничена возможность привлечения средств на рынках США и Европей- ского Союза. Недостаток финансовых ресурсов для осуществления инвестиционных проек- тов, снижение спроса на инвестиции в результате роста неопределенности и ухудшения ожи- даний будут являться одним из основных негативных факторов, определяющим динамику деловой активности в ближайшие годы. Выводы Всё это будет происходить в критический момент, когда старая модель экономического роста России, основанная на энергетике и увеличении загрузки свободных мощностей, уже исчерпала свой потенциал, а переход на новую модель экономического роста, основанную на диверсификации, будет требовать новых инвестиций, в том числе иностранных технологий. Это создаст опасность отхода от реализации программы реформ и сдвига в сторону большей экономической самодостаточности, вместо интеграции в мировую экономику [7].