Venture investment and small innovative business in the economic crisis

详细

The article deals the problem of interaction between venture capital investment and small busi- ness innovation in modern conditions. The creation of favorable conditions for development of small innovation entrepreneurship and venture capital investment should take an active governmentparticipation.

全文:

Кто бы мог подумать в 2007 г, что наша страна, обладающая в тот момент огромными финансовыми ресурсами и возможностями, может попасть в такой затяжной экономический кризис. Тем не менее, с осени 2008 г и до сегодняшнего момента, страна пребывает в услови- ях жесточайшего экономического кризиса, причем, выхода из которого в ближайшей пер- спективе не наблюдается. Да, был повышательный момент в экономике в 2010 г., но это можно охарактеризовать лишь как небольшое оживление, которое отнюдь не способствовало выходу страны из кризиса. И, как бы странно это не звучало, но, во многом, причина кризис- ного состояния связана непосредственно с нашей экономикой. Да, есть внешние факторы, связанные, например, с глобализацией, но, тем не менее «страна, не обладающая широким набором самых разных обрабатывающих производств, просто гарантирует себе попадание в ловушку бедности» [6]. Поэтому, необходимо: во-первых, четко признать, что деньги без новых идей не работают, а лишь способ- ствуют дальнейшему падению рентабельности; во-вторых, следует четко вставать на инновационное развитие экономики. К сожалению, отечественное бизнес сообщество в силу ряда обстоятельств не готово нести значительные затраты на развитие инноваций. И, это одна из причин не высокого тем- па инновационного развития страны. Поэтому, создание условий для инновационного разви- тия экономики и есть одна из основных задач, стоящих на сегодняшний день, перед государ- ством. В современных кризисных условиях, заметную роль в развитии экономики может ока- зать венчурное инвестирование и малый инновационный бизнес (МИБ). На наш взгляд, именно малый инновационный бизнес может содействовать устойчивому экономическому развитию нашей страны. Это обусловливается тем, что малый инновационный бизнес, во- влеченный непосредственно в наукоемкое производство продукции и услуг, сможет обеспе- чить поступательное развитие инновационных процессов во всей экономике. Малые иннова- ционные предприятия могут открывать новые сегменты рынка, повышать наукоемкость и конкурентоспособность предприятий, быть инициаторами создания и последующего удовле- творения новых, ранее неизвестных потребностей рынка [1]. Малые инновационные предприятия, как правило, заняты разработкой и преобразова- нием научных идей в новые технологии и продукты. По сути, в этом и состоит их отличие от обычных форм малого и среднего предпринимательства. Малое инновационное предприни- мательство осуществляет связь между фундаментальными исследованиями и массовым про- изводством нового инновационного продукта. В этой «связке» ведущая роль в фундамен- тальных базисных исследованиях принадлежит, прежде всего, крупным передовым корпора- циям, которые обладают значительными финансовыми, материальными и человеческими ресурсами и которые способны организовать долговременные проекты с большой долей не- определенности последующего коммерческого результата. В то же время, малые инноваци- онные предприятия играют центральную роль в разработке новых продуктов и в усилении инновационной деятельности уже существующих компаний. Малые инновационные пред- приятия доводят научные открытия до отработанной промышленной технологии и в после- дующем передают результаты крупным компаниям, которые организуют массовое производ- ство на основе новых методов [4]. Сущностью малого инновационного предпринимательства является процесс создания и дальнейшего коммерческого использования нововведений малыми предприятиями [3]. И, важную роль в становлении малого инновационного предпринимательства может сыграть развитие венчурного инвестирования. Несмотря на то, что условиях экономического кризи- са, развитие венчурного инвестирования в России, представляется достаточно проблематич- ным, тем не менее, венчурное предпринимательство способно стать тем самым катализато- ром, который обеспечит дальнейшее развитие всего малого инновационного бизнеса. Вен- чурное инвестирование способно оказать серьезную поддержку малым инновационным предприятиям обеспечив коммерциализацию результатов научных исследований и разрабо- ток. При этом, основной сферой взаимодействия венчурного инвестирования и малого инно- вационного бизнеса могут и должны стать новейшие быстрорастущие наукоемкие отрасли, такие как: электроника, информатика, фармацевтика, химия, связь, биоинженерия. Да, венчурное инвестирование в Росси находится в самой начальной стадии своего раз- вития и благоприятные условия для дальнейшего роста пока отсутствуют. Можно сказать, что венчурное финансирование само является инновацией в наших условиях. Среди про- блем, препятствующих взаимодействию и развитию венчурного инвестирования и малого инновационного бизнеса, отметим: понятие «венчурный инвестор» в общем-то, малопонятно для подавляющего большин- ства субъектов малого инновационного предпринимательства. Достаточно часто его пу- тают с банкиром или меценатом. Венчурное инвестирование, в основном осуществляется в малые и средние предприятия без получения с них какого-либо залога, в отличие от то- го же банковского кредитования. Венчурные инвесторы, как правило, вкладывают сред- ства в те предприятия, акции которых не находятся в свободной продаже на фондовом рынке, а распределены полностью между всеми акционерами - физическими или юриди- ческими лицами; очень часто руководители малых инновационных предприятий оказываются не готовы к сотрудничеству с венчурным инвестором, что обусловлено непониманием его целей и за- дач. Вступая в отношения с венчурным инвестором, предприниматель должен четко осо- знавать и понимать те преимущества, которые он получит в обмен на часть собственного капитала своей компании, а также связанные с ними проблемы; одним из основных заблуждений современных предпринимателей является то, что вен- чурный инвестор стремится получить значительную долю собственного капитала фирмы и получить контроль над данным предприятием. Как правило, венчурные инвестиции ли- бо идут в акционерный капитал общества, либо предоставляются предприятиям в форме инвестиционного кредита на среднесрочный период от 3 до 5 лет. На практике, как пра- вило, происходит следующая комбинация венчурного инвестирования: часть средств направляется в акционерный капитал, а другая часть средств - предоставляется в форме инвестиционного кредита. Следует понимать, что задача венчурного инвестора не в при- обретении контрольного пакета акций или долей предприятия. Венчурный инвестор ста- новится акционером предприятия лишь на время, как правило, не более 5 лет, по проше- ствии которых, он продает свою долю в предприятии. В этом-то и состоит его коренное отличие от так называемого «стратегического инвестора», который, как правило, изна- чально видит свою задачу в установлении контроля над компанией, интересующей его по тем или иным соображениям или проектам; еще одним заблуждением в отношении венчурного инвестора можно назвать его желание вкладывать средства в инновационные разработки, рассчитанные на высокие доходы. Сами венчурные инвесторы указывают на такие точки своей деятельности как: люди, ры- нок, инновации. Венчурное инвестирование часто называют не инвестициями в мысли и разработки, а инвестициями в человеческий капитал. Частные инвесторы, прежде всего, заинтересованы в сильной и эффективной команде управленцев, которая смогла бы реа- лизовать проект. Без качественной команды менеджеров ни один проект никогда не заин- тересует венчурного инвестора. Цель венчурных инвесторов, прежде всего, состоит в ориентации на большой, растущий рынок. Ввиду того, что венчурный инвестор заинтере- сован в приобретении и дальнейшей успешной продаже бизнеса, то он заинтересован не в собственно проектах, а в придумывающих и создающих их малых инновационных пред- приятиях. Поэтому, одной из серьезных задач, стоящих перед венчурным инвестором, является поиск относительно небольших компаний, которые в обозримом будущем были бы способны стать лидерами растущего и развивающегося рынка; серьезным препятствием для успешного совместного сотрудничества малого предприни- мателя и венчурного инвестора является отсутствие желания предпринимателя допускать инвестора к управлению его предприятием. Деятельность венчурного инвестора не огра- ничивается только лишь выделением денег. Оказание малым инновационным предприя- тиям "нематериальной" поддержки - также важнейшая составляющая их деятельности. В такую поддержку могут входить: стратегическое планирование и маркетинговые ис- следования; формирование команды управляющих и коллектива; нахождение и привле- чение средств из иных источников, и т.п. Венчурные инвесторы становятся совладельца- ми финансируемого ими малого инновационного бизнеса. И, в этом случае их интерес в получении хорошего процента на вложенные средства выражается не пассивным ожида- нием, а активными действиями, которые направлены повышение вероятности успешного исхода всего мероприятия [2]. Кроме вышесказанного, неразвитость взаимодействия венчурного инвестирования и малого инновационного бизнеса в России обусловлена следующими причинами: недостаточная законодательная разработанность нормативно-правовой базы для венчур- ного финансирования; низкая ликвидность инвестиций венчурного финансирования в виду отсутствия доверия к российским компаниям на мировых рынках; низкая культура отечественного предпринимательства, отсутствие качественных мене- джеров, проблемы с регулированием прав на интеллектуальную собственность, малая информационная прозрачность отечественного рынка интеллектуальной собствен- ности. И, как следствие - трудность с поиском инновационных проектов под венчурные инвестиции; недостаток отечественных инвестиционных ресурсов, следствием чего являются пробле- мы с формированием и осуществлением отечественного венчурного предприниматель- ства. Можно сказать, что в настоящее время в России нет системы, которая содействовала бы коммерциализации новых технологий, выводу их на рынок, что в свою очередь позволило бы нам переходить к экономике знаний [5]. Значительную помощь в становлении, развитии и взаимодействии венчурного инвести- рования и малого инновационного бизнеса, способно оказать государство. Органы государ- ственной власти способны оказать стимулирующее воздействие на инновационное предпри- нимательство, на повышение его экономической эффективности. В этой связи, задачей госу- дарственных органов власти должен стать постоянный и активный поиск мер по вовлечению в инновационный предпринимательский процесс новых экономических агентов. Так, напри- мер, для формирования инфраструктуры венчурного инвестирования, необходимо привлече- ние банков, пенсионных фондов в сферу венчурного и прямого финансирования, что даст в руки малому инновационному бизнесу новые механизмы для привлечения инвестиций в свои новые инновационные проекты. Выводы Развитие венчурной индустрии оказывает довольно серьезное влияние на развитие ма- лых инновационных предприятий в любой стране. Поэтому, ее становление является серьез- ным фактором развития всей экономики. Венчурные инвесторы заинтересованы в стимули- ровании малого предпринимательства потому, что этот тип деятельности инициативен, ори- ентирован на достижение максимального результата и у него есть ощущение рынка. Задачей государства является создание условия для эффективного взаимодействия ма- лого инновационного бизнеса и венчурного инвестирования. Государство должно отслежи- вать действия инновационных предпринимателей и венчурных инвесторов с целью исключе- ния мошенничества, не допускать вывода финансов из страны через мошеннические схемы, но, в тоже время не мешать венчурным инвесторам привлекать финансы в проекты и иметь от них сверхприбыли. Создание благоприятных условий малому инновационному бизнесу необходимо пото- му, что именно малые предприятия, используя значительно эффективнее достижения НТП, могут увеличить свои обороты в десятки и сотни раз, что означает значительный рост средств венчурного инвестора за довольно короткий период времени. Если малому инновационному предпринимательству и венчурному инвестированию предоставить благоприятные условия для взаимодействия и развития, то ввиду того, что эво- люционный потенциал малых компаний очень велик, в относительно короткие сроки эти ма- лые предприятия могут стать средними и крупными.