Venture investment and small innovative business in the economic crisis

Abstract

The article deals the problem of interaction between venture capital investment and small busi- ness innovation in modern conditions. The creation of favorable conditions for development of small innovation entrepreneurship and venture capital investment should take an active governmentparticipation.

Full Text

Кто бы мог подумать в 2007 г, что наша страна, обладающая в тот момент огромными финансовыми ресурсами и возможностями, может попасть в такой затяжной экономический кризис. Тем не менее, с осени 2008 г и до сегодняшнего момента, страна пребывает в услови- ях жесточайшего экономического кризиса, причем, выхода из которого в ближайшей пер- спективе не наблюдается. Да, был повышательный момент в экономике в 2010 г., но это можно охарактеризовать лишь как небольшое оживление, которое отнюдь не способствовало выходу страны из кризиса. И, как бы странно это не звучало, но, во многом, причина кризис- ного состояния связана непосредственно с нашей экономикой. Да, есть внешние факторы, связанные, например, с глобализацией, но, тем не менее «страна, не обладающая широким набором самых разных обрабатывающих производств, просто гарантирует себе попадание в ловушку бедности» [6]. Поэтому, необходимо: во-первых, четко признать, что деньги без новых идей не работают, а лишь способ- ствуют дальнейшему падению рентабельности; во-вторых, следует четко вставать на инновационное развитие экономики. К сожалению, отечественное бизнес сообщество в силу ряда обстоятельств не готово нести значительные затраты на развитие инноваций. И, это одна из причин не высокого тем- па инновационного развития страны. Поэтому, создание условий для инновационного разви- тия экономики и есть одна из основных задач, стоящих на сегодняшний день, перед государ- ством. В современных кризисных условиях, заметную роль в развитии экономики может ока- зать венчурное инвестирование и малый инновационный бизнес (МИБ). На наш взгляд, именно малый инновационный бизнес может содействовать устойчивому экономическому развитию нашей страны. Это обусловливается тем, что малый инновационный бизнес, во- влеченный непосредственно в наукоемкое производство продукции и услуг, сможет обеспе- чить поступательное развитие инновационных процессов во всей экономике. Малые иннова- ционные предприятия могут открывать новые сегменты рынка, повышать наукоемкость и конкурентоспособность предприятий, быть инициаторами создания и последующего удовле- творения новых, ранее неизвестных потребностей рынка [1]. Малые инновационные предприятия, как правило, заняты разработкой и преобразова- нием научных идей в новые технологии и продукты. По сути, в этом и состоит их отличие от обычных форм малого и среднего предпринимательства. Малое инновационное предприни- мательство осуществляет связь между фундаментальными исследованиями и массовым про- изводством нового инновационного продукта. В этой «связке» ведущая роль в фундамен- тальных базисных исследованиях принадлежит, прежде всего, крупным передовым корпора- циям, которые обладают значительными финансовыми, материальными и человеческими ресурсами и которые способны организовать долговременные проекты с большой долей не- определенности последующего коммерческого результата. В то же время, малые инноваци- онные предприятия играют центральную роль в разработке новых продуктов и в усилении инновационной деятельности уже существующих компаний. Малые инновационные пред- приятия доводят научные открытия до отработанной промышленной технологии и в после- дующем передают результаты крупным компаниям, которые организуют массовое производ- ство на основе новых методов [4]. Сущностью малого инновационного предпринимательства является процесс создания и дальнейшего коммерческого использования нововведений малыми предприятиями [3]. И, важную роль в становлении малого инновационного предпринимательства может сыграть развитие венчурного инвестирования. Несмотря на то, что условиях экономического кризи- са, развитие венчурного инвестирования в России, представляется достаточно проблематич- ным, тем не менее, венчурное предпринимательство способно стать тем самым катализато- ром, который обеспечит дальнейшее развитие всего малого инновационного бизнеса. Вен- чурное инвестирование способно оказать серьезную поддержку малым инновационным предприятиям обеспечив коммерциализацию результатов научных исследований и разрабо- ток. При этом, основной сферой взаимодействия венчурного инвестирования и малого инно- вационного бизнеса могут и должны стать новейшие быстрорастущие наукоемкие отрасли, такие как: электроника, информатика, фармацевтика, химия, связь, биоинженерия. Да, венчурное инвестирование в Росси находится в самой начальной стадии своего раз- вития и благоприятные условия для дальнейшего роста пока отсутствуют. Можно сказать, что венчурное финансирование само является инновацией в наших условиях. Среди про- блем, препятствующих взаимодействию и развитию венчурного инвестирования и малого инновационного бизнеса, отметим: понятие «венчурный инвестор» в общем-то, малопонятно для подавляющего большин- ства субъектов малого инновационного предпринимательства. Достаточно часто его пу- тают с банкиром или меценатом. Венчурное инвестирование, в основном осуществляется в малые и средние предприятия без получения с них какого-либо залога, в отличие от то- го же банковского кредитования. Венчурные инвесторы, как правило, вкладывают сред- ства в те предприятия, акции которых не находятся в свободной продаже на фондовом рынке, а распределены полностью между всеми акционерами - физическими или юриди- ческими лицами; очень часто руководители малых инновационных предприятий оказываются не готовы к сотрудничеству с венчурным инвестором, что обусловлено непониманием его целей и за- дач. Вступая в отношения с венчурным инвестором, предприниматель должен четко осо- знавать и понимать те преимущества, которые он получит в обмен на часть собственного капитала своей компании, а также связанные с ними проблемы; одним из основных заблуждений современных предпринимателей является то, что вен- чурный инвестор стремится получить значительную долю собственного капитала фирмы и получить контроль над данным предприятием. Как правило, венчурные инвестиции ли- бо идут в акционерный капитал общества, либо предоставляются предприятиям в форме инвестиционного кредита на среднесрочный период от 3 до 5 лет. На практике, как пра- вило, происходит следующая комбинация венчурного инвестирования: часть средств направляется в акционерный капитал, а другая часть средств - предоставляется в форме инвестиционного кредита. Следует понимать, что задача венчурного инвестора не в при- обретении контрольного пакета акций или долей предприятия. Венчурный инвестор ста- новится акционером предприятия лишь на время, как правило, не более 5 лет, по проше- ствии которых, он продает свою долю в предприятии. В этом-то и состоит его коренное отличие от так называемого «стратегического инвестора», который, как правило, изна- чально видит свою задачу в установлении контроля над компанией, интересующей его по тем или иным соображениям или проектам; еще одним заблуждением в отношении венчурного инвестора можно назвать его желание вкладывать средства в инновационные разработки, рассчитанные на высокие доходы. Сами венчурные инвесторы указывают на такие точки своей деятельности как: люди, ры- нок, инновации. Венчурное инвестирование часто называют не инвестициями в мысли и разработки, а инвестициями в человеческий капитал. Частные инвесторы, прежде всего, заинтересованы в сильной и эффективной команде управленцев, которая смогла бы реа- лизовать проект. Без качественной команды менеджеров ни один проект никогда не заин- тересует венчурного инвестора. Цель венчурных инвесторов, прежде всего, состоит в ориентации на большой, растущий рынок. Ввиду того, что венчурный инвестор заинтере- сован в приобретении и дальнейшей успешной продаже бизнеса, то он заинтересован не в собственно проектах, а в придумывающих и создающих их малых инновационных пред- приятиях. Поэтому, одной из серьезных задач, стоящих перед венчурным инвестором, является поиск относительно небольших компаний, которые в обозримом будущем были бы способны стать лидерами растущего и развивающегося рынка; серьезным препятствием для успешного совместного сотрудничества малого предприни- мателя и венчурного инвестора является отсутствие желания предпринимателя допускать инвестора к управлению его предприятием. Деятельность венчурного инвестора не огра- ничивается только лишь выделением денег. Оказание малым инновационным предприя- тиям "нематериальной" поддержки - также важнейшая составляющая их деятельности. В такую поддержку могут входить: стратегическое планирование и маркетинговые ис- следования; формирование команды управляющих и коллектива; нахождение и привле- чение средств из иных источников, и т.п. Венчурные инвесторы становятся совладельца- ми финансируемого ими малого инновационного бизнеса. И, в этом случае их интерес в получении хорошего процента на вложенные средства выражается не пассивным ожида- нием, а активными действиями, которые направлены повышение вероятности успешного исхода всего мероприятия [2]. Кроме вышесказанного, неразвитость взаимодействия венчурного инвестирования и малого инновационного бизнеса в России обусловлена следующими причинами: недостаточная законодательная разработанность нормативно-правовой базы для венчур- ного финансирования; низкая ликвидность инвестиций венчурного финансирования в виду отсутствия доверия к российским компаниям на мировых рынках; низкая культура отечественного предпринимательства, отсутствие качественных мене- джеров, проблемы с регулированием прав на интеллектуальную собственность, малая информационная прозрачность отечественного рынка интеллектуальной собствен- ности. И, как следствие - трудность с поиском инновационных проектов под венчурные инвестиции; недостаток отечественных инвестиционных ресурсов, следствием чего являются пробле- мы с формированием и осуществлением отечественного венчурного предприниматель- ства. Можно сказать, что в настоящее время в России нет системы, которая содействовала бы коммерциализации новых технологий, выводу их на рынок, что в свою очередь позволило бы нам переходить к экономике знаний [5]. Значительную помощь в становлении, развитии и взаимодействии венчурного инвести- рования и малого инновационного бизнеса, способно оказать государство. Органы государ- ственной власти способны оказать стимулирующее воздействие на инновационное предпри- нимательство, на повышение его экономической эффективности. В этой связи, задачей госу- дарственных органов власти должен стать постоянный и активный поиск мер по вовлечению в инновационный предпринимательский процесс новых экономических агентов. Так, напри- мер, для формирования инфраструктуры венчурного инвестирования, необходимо привлече- ние банков, пенсионных фондов в сферу венчурного и прямого финансирования, что даст в руки малому инновационному бизнесу новые механизмы для привлечения инвестиций в свои новые инновационные проекты. Выводы Развитие венчурной индустрии оказывает довольно серьезное влияние на развитие ма- лых инновационных предприятий в любой стране. Поэтому, ее становление является серьез- ным фактором развития всей экономики. Венчурные инвесторы заинтересованы в стимули- ровании малого предпринимательства потому, что этот тип деятельности инициативен, ори- ентирован на достижение максимального результата и у него есть ощущение рынка. Задачей государства является создание условия для эффективного взаимодействия ма- лого инновационного бизнеса и венчурного инвестирования. Государство должно отслежи- вать действия инновационных предпринимателей и венчурных инвесторов с целью исключе- ния мошенничества, не допускать вывода финансов из страны через мошеннические схемы, но, в тоже время не мешать венчурным инвесторам привлекать финансы в проекты и иметь от них сверхприбыли. Создание благоприятных условий малому инновационному бизнесу необходимо пото- му, что именно малые предприятия, используя значительно эффективнее достижения НТП, могут увеличить свои обороты в десятки и сотни раз, что означает значительный рост средств венчурного инвестора за довольно короткий период времени. Если малому инновационному предпринимательству и венчурному инвестированию предоставить благоприятные условия для взаимодействия и развития, то ввиду того, что эво- люционный потенциал малых компаний очень велик, в относительно короткие сроки эти ма- лые предприятия могут стать средними и крупными.