Институциональная среда финансовой инфраструктуры в условиях глобализации

Аннотация

В статье рассматривается понятие финансовой инфраструктуры, ее функции, особенности институциональной среды в условиях финансовой глобализации.

Полный текст

Углубление интернационализации производства и капитала ведет к усилению взаимосвязей, взаимодействий и взаимозависимости стран мира, институтов и даже отдельных видов бизнеса. Данный социально-экономический процесс получил название «глобализация». С конца 1960 до начала 1970 г. процессы глобального масштаба стали предметом серьезных научных дискуссий по поводу сущности, многоаспектности и роли глобализации. В 2000-е годы расширяется тематика исследований: анализируются перспективы глобального регулирования финансов в условиях мирового кризиса, прогнозируются процессы трансформации глобальных финансов, а также влияние глобализации на национальный рынок капиталов и др. В экономической литературе, с одной стороны, исследуется влияние глобализации на экономику, торговлю, финансово-кредитную систему, с другой стороны, изучается активное воздействие деятельности людей на конкретные формы, темпы и содержание глобализации. Во второй половине ХХ в. получило свое признание исследование институциональных аспектов экономического развития общества, которое зародилось в конце ХIХ в. Причина: все возрастающее влияние факторов международного значения: интеграции, глобализации, государственного регулирования с целью минимизации рисков и достижения конкурентных преимуществ страны на мировом рынке. Под термином «институт» понимаются «правила игры» в обществе и механизмы, обеспечивающие их выполнение [1]. В то же время понятие «институт» не идентично понятию «институциональная среда». По мнению ученых, базовое определение институциональной среды в 1971г. сформулировали Д. Норт и Л. Дэвис - представители неоинституционализма. Институциональная среда - совокупность основополагающих политических, социальных и юридических правил, образующая базис для производства, обмена, распределения. Институциональная среда может либо содействовать, либо препятствовать экономическому развитию, и, как свидетельствует практика, это влияние значительно сильнее, чем влияние других факторов - природных, трудовых, производственных и т.д. [7]. Цикличность рыночных отношений, их непредсказуемость обостряет проблему несовпадения собственных денежных средств с потребностью во времени и в пространстве, что повышает значимость финансового рынка. Финансовый рынок представляет собой сложную систему, следовательно, рассматривается с различных точек зрения: с позиции макроэкономических функций и целей, институционального подхода, в широком и узком смысле слова и т.д. В экономической литературе подчеркивается отличие терминов «организация финансового рынка» и «инфраструктура финансового рынка» [6]. Основная задача организации финансового рынка - формирование финансовых потоков с целью оптимизации развития экономики в условиях глобализации. Под финансовой глобализацией понимается немедленный доступ к максимальному объему информации, а также к глобальному рынку капитала [2]. Финансовая глобализация, с одной стороны, дает новые возможности в расширении масштабов инвестирования и кредитования, а с другой, - невиданные по масштабам спекуляции на финансовых рынках, что может провоцировать риски, нестабильность в развитии мировой экономики. Результатом процессов финансовой глобализации стало значительное увеличение объема финансовых сделок в мировой экономике. Суточный объем сделок на валютном рынке увеличился с 10-20 млрд. долл. в 1979 г. до 1,5 трлн. долл. к началу нового столетия. Он вдвое превышает валютные резервы всех стран. Объем международного кредитования за последние десятилетия увеличился в 15-20 раз" [3]. Ученые ИМЭМО РАН пришли к выводу, что процессы глобализации на финансовом рынке опережают процессы адаптации национальных экономик некоторых стран к глобальным условиям развития, что углубляет противоречие между ними [6]. На основе институционального подхода к исследованию финансового рынка установлено, что наибольшее отставание наблюдается именно в становлении институциональной среды, в выработке правил, определяющих взаимоотношения субъектов финансового рынка [8]. В «Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015г.» определены масштабы участия государства в совершенствовании банковского дела. Кредитные институты России имеют более низкий уровень капитализации по сравнению с другими странами. Например, Сбербанк, занимающий первую строчку в российских рейтингах, среди 500 крупнейших компаний мира находился в 2008 г. - на 98 месте, в 2009 г. - 309, в 2010 г. - 100 месте [5]. Большое значение придается системе мер по регулированию и развитию внутреннего финансового рынка России с целью обеспечения его стабильности, оптимизации институциональной среды финансовой инфраструктуры. Приоритетная цель денежно-кредитной политики Банка России в среднесрочной перспективе 2013-2015 гг. - таргетирование инфляции на основе ее прогноза и оценки перспектив экономического роста. Ряд мер призваны содействовать развитию рынка производных финансовых инструментов. Ключевая роль принадлежит процентной политике. Макроэкономическое равновесие во многом зависит от своевременной идентификации системных рисков в банковском секторе. В 2013 г. Центробанк России отозвал лицензии у 24 банков. Основные причины: 1) нарушение нормативно-законодательных актов (уход от налогов, участие в схемах по обналичиванию средств, предоставление недостоверной отчетности, вывод активов); 2) проведение высокорискованной кредитной политики, чрезмерное кредитование собственников; 3) проблемы с бизнесом (систематические убытки, недорезервирование проблемных кредитов и др.). Банкротство банков «Пушкино» и «Мастер - банк» потребовало от АСВ страховых выплат в сумме 20,2 млрд. руб. и 31,2 млрд. руб. соответственно. В конце января ЦБ РФ отозвал лицензию у «Моего банка»: исчезло 90% активов, пострадало около 20 тыс. вкладчиков. (РБКdaily, № 16, 2014 г., с. 7) Финансовая инфраструктура в условиях финансовой глобализации. Постепенное объединение региональных и национальных финансовых рынков в единый мировой рынок способствует беспрепятственному, оперативному обороту информации и средств, а также требует формирование механизмов национального регулирования финансов на международном уровне [3]. Выводы Совершенствование институциональной среды финансовой инфраструктуры в России - актуальная задача с целью оптимизации интегрирования страны в мировое сообщество (вступление в ВТО, формирование Международного финансового центра и др.).