Institutional environment of financial infrastructure in context of globalization

Abstract

The article discusses the concept of financial infrastructure, its functions and features of the institutional environment in the context of financial globalization.

Full Text

Углубление интернационализации производства и капитала ведет к усилению взаимосвязей, взаимодействий и взаимозависимости стран мира, институтов и даже отдельных видов бизнеса. Данный социально-экономический процесс получил название «глобализация». С конца 1960 до начала 1970 г. процессы глобального масштаба стали предметом серьезных научных дискуссий по поводу сущности, многоаспектности и роли глобализации. В 2000-е годы расширяется тематика исследований: анализируются перспективы глобального регулирования финансов в условиях мирового кризиса, прогнозируются процессы трансформации глобальных финансов, а также влияние глобализации на национальный рынок капиталов и др. В экономической литературе, с одной стороны, исследуется влияние глобализации на экономику, торговлю, финансово-кредитную систему, с другой стороны, изучается активное воздействие деятельности людей на конкретные формы, темпы и содержание глобализации. Во второй половине ХХ в. получило свое признание исследование институциональных аспектов экономического развития общества, которое зародилось в конце ХIХ в. Причина: все возрастающее влияние факторов международного значения: интеграции, глобализации, государственного регулирования с целью минимизации рисков и достижения конкурентных преимуществ страны на мировом рынке. Под термином «институт» понимаются «правила игры» в обществе и механизмы, обеспечивающие их выполнение [1]. В то же время понятие «институт» не идентично понятию «институциональная среда». По мнению ученых, базовое определение институциональной среды в 1971г. сформулировали Д. Норт и Л. Дэвис - представители неоинституционализма. Институциональная среда - совокупность основополагающих политических, социальных и юридических правил, образующая базис для производства, обмена, распределения. Институциональная среда может либо содействовать, либо препятствовать экономическому развитию, и, как свидетельствует практика, это влияние значительно сильнее, чем влияние других факторов - природных, трудовых, производственных и т.д. [7]. Цикличность рыночных отношений, их непредсказуемость обостряет проблему несовпадения собственных денежных средств с потребностью во времени и в пространстве, что повышает значимость финансового рынка. Финансовый рынок представляет собой сложную систему, следовательно, рассматривается с различных точек зрения: с позиции макроэкономических функций и целей, институционального подхода, в широком и узком смысле слова и т.д. В экономической литературе подчеркивается отличие терминов «организация финансового рынка» и «инфраструктура финансового рынка» [6]. Основная задача организации финансового рынка - формирование финансовых потоков с целью оптимизации развития экономики в условиях глобализации. Под финансовой глобализацией понимается немедленный доступ к максимальному объему информации, а также к глобальному рынку капитала [2]. Финансовая глобализация, с одной стороны, дает новые возможности в расширении масштабов инвестирования и кредитования, а с другой, - невиданные по масштабам спекуляции на финансовых рынках, что может провоцировать риски, нестабильность в развитии мировой экономики. Результатом процессов финансовой глобализации стало значительное увеличение объема финансовых сделок в мировой экономике. Суточный объем сделок на валютном рынке увеличился с 10-20 млрд. долл. в 1979 г. до 1,5 трлн. долл. к началу нового столетия. Он вдвое превышает валютные резервы всех стран. Объем международного кредитования за последние десятилетия увеличился в 15-20 раз" [3]. Ученые ИМЭМО РАН пришли к выводу, что процессы глобализации на финансовом рынке опережают процессы адаптации национальных экономик некоторых стран к глобальным условиям развития, что углубляет противоречие между ними [6]. На основе институционального подхода к исследованию финансового рынка установлено, что наибольшее отставание наблюдается именно в становлении институциональной среды, в выработке правил, определяющих взаимоотношения субъектов финансового рынка [8]. В «Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015г.» определены масштабы участия государства в совершенствовании банковского дела. Кредитные институты России имеют более низкий уровень капитализации по сравнению с другими странами. Например, Сбербанк, занимающий первую строчку в российских рейтингах, среди 500 крупнейших компаний мира находился в 2008 г. - на 98 месте, в 2009 г. - 309, в 2010 г. - 100 месте [5]. Большое значение придается системе мер по регулированию и развитию внутреннего финансового рынка России с целью обеспечения его стабильности, оптимизации институциональной среды финансовой инфраструктуры. Приоритетная цель денежно-кредитной политики Банка России в среднесрочной перспективе 2013-2015 гг. - таргетирование инфляции на основе ее прогноза и оценки перспектив экономического роста. Ряд мер призваны содействовать развитию рынка производных финансовых инструментов. Ключевая роль принадлежит процентной политике. Макроэкономическое равновесие во многом зависит от своевременной идентификации системных рисков в банковском секторе. В 2013 г. Центробанк России отозвал лицензии у 24 банков. Основные причины: 1) нарушение нормативно-законодательных актов (уход от налогов, участие в схемах по обналичиванию средств, предоставление недостоверной отчетности, вывод активов); 2) проведение высокорискованной кредитной политики, чрезмерное кредитование собственников; 3) проблемы с бизнесом (систематические убытки, недорезервирование проблемных кредитов и др.). Банкротство банков «Пушкино» и «Мастер - банк» потребовало от АСВ страховых выплат в сумме 20,2 млрд. руб. и 31,2 млрд. руб. соответственно. В конце января ЦБ РФ отозвал лицензию у «Моего банка»: исчезло 90% активов, пострадало около 20 тыс. вкладчиков. (РБКdaily, № 16, 2014 г., с. 7) Финансовая инфраструктура в условиях финансовой глобализации. Постепенное объединение региональных и национальных финансовых рынков в единый мировой рынок способствует беспрепятственному, оперативному обороту информации и средств, а также требует формирование механизмов национального регулирования финансов на международном уровне [3]. Выводы Совершенствование институциональной среды финансовой инфраструктуры в России - актуальная задача с целью оптимизации интегрирования страны в мировое сообщество (вступление в ВТО, формирование Международного финансового центра и др.).