Credit analysis of debtor companies as a tool for competitiveness

Abstract

The article is devoted to the topic of playability and creditability of debtors. The system of indicators and metrics is provided to analyze the financial position of companies-debtors.

Full Text

Аналитический инструментарий по праву считается одним из наиболее эффективных способов обеспечения конкурентного преимущества компании. Среди объектов, подлежащих анализу и оценке, взаимоотношения с дебиторами занимают значимое место. Управление дебиторской задолженностью является важнейшим фактором финансовой устойчивости компании в широком понимании, влияет на платежеспособность, кредитоспособность, конкурентоспособность товаров, работ, услуг на рынке. Следовательно, осуществлению аналитических процедур в процессе управления взаимоотношениями с дебиторами (в том числе так называемому кредитному анализу) следует уделять особое внимание. Необходимо повышать эффективность кредитного анализа, обеспечивать преемственность и регулярность проведения аналитических процедур.В промышленно развитых странах практикакредитногоанализасложилась достаточно давно на фоне законодательного запрета на недобросовестную конкуренцию, который в выстраивании взаимоотношений с дебиторами означает следующее: компании не вправеустанавливать для разных компаний-дебиторов разные условия торгового кредита. Но можно предлагать разные условия продажи разным категориям покупателей: устанавливается система оценки платежеспособности компании, выделяются категории платежеспособности, а платежеспособность конкретной компании-дебитора определяется на основе кредитного анализа.Как правило финансовые менеджеры используют несколько способов установлениякатегории платежеспособности покупателя. Необходимо не отдельно и эпизодическое их применение, но разработка методики кредитного анализа на основе комбинации методов финансово-экономического анализа. Автор предлагает несколько этапов проведения такой методики.Этап 1. Анализ истории взаимоотношений с компанией-дебитором.На этом этапе финансовый менеджер изучает документы, описывающие взаимоотношения с компанией-дебитором в прошлые периоды (не менее одного финансового года) и оценивает добросовестность оплаты счетов по предыдущим поставкам. В данном случае преобладают инструменты статистического анализа, имеющие ряд недостатков в целях планирования работы с покупателем в будущем. Исторический анализ не предлагает менеджеру высокую степень точности. Например, компания может вовремя оплачивать серию поставок на небольшую сумму, но после крупной поставки просто исчезнуть (это довольно распространенная форма мошенничества).Этап 2. Запрос информации.Для оценки платежеспособности нового клиента можно затребовать информацию у специализированных агентств или навести справки у контрагентов компании. Недостатком этого метода является отсутствие развитого информационного рынка и необязательность ответа на запрос сторонней организации о внутренних аспектах бизнеса. Эффективность запроса повышается при наличии личных контактов между менеджментом компании- кредитора и компаний-контрагентов.Если клиент компании является открытым акционерным обществом, можно найти информацию о его репутации и финансовой устойчивости в средствах массовой информации: финансовая отчетность, отчетность эмитента ценных бумаг, котировки акций, прочая информация, способная повлиять на долгосрочную устойчивость компании.Этап 3. Анализ финансового состояниякомпании-дебитора.Анализфинансового состояния клиента следует проводить систематически, подробно на основе постоянно обновляемых данных. Если рассматривать такой анализ согласно самым высоким требованиям, он должен включать в себя детальный анализ деловых перспектив компании и ее финансов.Здесь уместно вспомнить, что аналитик занимается реконструкцией финансово- хозяйственной деятельности компании (см. рис. 1).На практике такая работа чересчур затратна и вряд ли оптимальна, учитывая высокую скорость принятия решений в компании. Поэтому аналитики концентрируют свое внимание на анализе финансовой отчетности компании-клиента методом финансовых коэффициентов.П о с л е д о в а т е л ь н о с т ь р а б о т ы б у х г а л т е р аПонимание сущности хозяйствен ных операцийПринципы учета - типовая формаучета операцийСравнение проводокНакопле- ние записей на бухгалтер- ских счетахОбобщение данных в форме финан- совой отчетностиП о с л е д о в а т е л ь н о с т ь р а б о т ы а н а л и т и к аРисунок 1 - Схема аналитической деятельности менеджера по управлению дебиторской задолженностиВзаимосвязь групп финансовых коэффициентов для анализа кредитоспособности компании-дебитора представлена на рис.2.Рисунок 2 - Методика анализа кредитоспособности компании-дебитораОсновные группы финансовых коэффициентов:коэффициенты ликвидности и оборачиваемости;коэффициенты структуры капитала.Дополнительно можно проанализировать рентабельность деятельности (при условии потенциала долгосрочного сотрудничества), а также показатели динамики денежного потока. Анализ финансовых коэффициентов позволяет дать оценку финансового состояния компании-дебиторана отчетную дату (несколько отчетных дат). Классическая методика анализа финансового состояния полностью применима для решения вопроса о платежеспособности компании-дебитора, поскольку ее финансовое состояние отражает способностьфинансироватьтекущую деятельностьна расширенной основе, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность. Финансовыйменеджер заинтересован в том, чтобы у компаний-дебиторов был достаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и источников их финансирования, доходы постоянно превышали расходы, обеспечивая тем самым стабильную платежеспособность и рост рентабельности.Оценка финансового состояния компании-дебитора позволяет оценить эффективность управления бизнесом в целом, т.к. финансовое состояние зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности (эффективного использования производственных ресурсов,управления продажами, себестоимостью, формирования сбалансированной структуры финансовых ресурсов).Анализируя полученную информацию, аналитик оценивает уровень соответствующих показателей, их динамику за изучаемый период,также проводит бенчмаркинговый анализ - сравнивает показателикомпании-дебитора с показателями других предприятий и организаций, ближайших конкурентов, лучших представителей отрасли.Для отнесения компании-дебитора к определенной категории платежеспособности финансовый менеджер обобщает результаты анализа по трем описанным выше этапам, выносит профессиональное суждение о платежеспособности и финансовой устойчивости компании-дебитора.