Efficiency of investment - innovative project of development realization for the machine building enterprise

Full Text

Машиностроительный комплекс (МСК) включает в себя более двадцати отраслей производства и является фактором, существенно влияющим на эффективность реализации инновационного сценария развития экономики РФ. МСК может и должен обеспечить производственным оборудованием основные сектора экономики и тем самым в значительной мере определить производственный потенциал государства. Уровень развития машиностроения влияет на материалоёмкость и энергоёмкость производства, производительность труда, промышленную безопасность и обороноспособность государства [1]. По данным мировой статистики, МСК дает наибольший прирост добавленной стоимости по сравнению с другими отраслями производства 13,3% (для сравнения транспорт 9,9%, электроника и электротехника 9,5%) [2]. В настоящее время доля МСКв общем объёме промышленного производства РФ составляет примерно 20 %, уступая почти в 2 раза показателям индустриально развитых стран, при этом по основным позициям в мировом экспорте транспортных средств, машин и оборудования доля РФ составляет 0,01 – 0,1% (исключение представляет энергетическое оборудование – около 2,5 %) [1]. В числе основных проблем машиностроения России выделяют следующие [1]: 1) наличие устаревших производственных мощностей и высокие расходы на их содержание; 2) значительный физический и моральный износ оборудования и технологий, близкий к критическому значению; 3) низкая кредитная и инвестиционная привлекательность предприятий и, как следствие, дефицит денежных ресурсов для реализации программ стратегических преобразований. В таблице 1 представлены данные по уровню физического износа основных производственных фондов МСК, откуда видно, что значительная часть оборудования отечественного машиностроения имеет средний возраст 20 и более лет, из чего следует, что значительная часть основных производственных фондов (ОПФ) устарела как морально, так и физически. Таблица 1 Уровень износа ОПФ в промышленности (в % от общей стоимости фондов на конец года) [3] Исходя из того, что машиностроение играет значительную роль в экономике страны, а также из того, что данной отраслевой комплекс даёт импульс для инновационного развития практически всех отраслей экономики, объективной, актуальной и своевременной задачей является модернизация ОПФ, реструктуризация отрасли и реализация планов и проектов инновационного развития отечественного машиностроения. Автомобильная промышленность, являющаяся одной из основных отраслей машиностроительного комплекса страны, требует коренных изменений. Ключевыми задачами автомобильной индустрии являются сохранение в перспективе позиций на внутреннем рынке легковых автомобилей (в том числе, за счет промышленной сборки) и ускоренное развитие локализации производства иномарок в России [4]. Достижение целей государственной стратегии развития отечественной автомобильной промышленности может быть обеспечено только за счет повышения эффективности процессов производства продукции, востребованной рынком, выведением на рынок продукции (товаров и услуг) с улучшенными или качественно новыми потребительскими свойствами, что требует существенного роста эффективности производственных систем и которое может быть обеспечено постоянным обновлением ОПФ предприятия, модернизацией и диверсификацией производства путем реализаций инновационных проектов развития предприятия [4]. Поэтому инновационная деятельность предприятия представляет собой один из основных аспектов его функционирования. Для реализации национальной стратегии развития отечественной автомобильной промышленности определены прогнозные суммарные объемы инвестиций, представленные в таблице 2. В настоящее время перед многими российскими предприятиями стоит проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для развития производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий, диверсификации производства. Кроме капитальных вложений в средства производства предприятия должны также инвестировать в человеческий капитал, в частности, в повышение квалификации сотрудников. В качестве инструментов финансового обеспечения реализации инновационного проекта могут рассматриваться такие виды привлекаемых инвестиций, как банковское кредитование, лизинг (финансовая аренда) основных средств и меновые отношения. Таблица 2 Прогнозный суммарный объем инвестиций по годам в развитие отечественной автомобильной промышленности в млн. руб. по годам, включая НИОКР [1] В работе [5] предложена методика оценки показателей производственно – финансовой деятельности предприятия с использованием стоимостной модели, построенной на основе бухгалтерских проводок как наиболее полно и достоверно отражающих хозяйственную деятельность предприятия и позволяющих оценивать эффективность привлечения инвестиций для реализации инновационного проекта развития машиностроительного предприятия [6]. Оценка эффективности инновационной деятельности в процессе модернизации и диверсификации производства с привлечением инвестиций в форме банковского кредита, финансовой аренды оборудования (лизинга) и приобретения оборудования по договору мены производилась путем сопоставления результатов деятельности анализируемого предприятия с производственно – финансовыми показателями деятельности предприятия без модернизации и диверсификации производства в течение пяти лет. Рисунок 1. Изменение среднегодовой стоимости активной части ОПФ относительно исходного варианта функционирования предприятия при равномерной модернизации основных средств в течение 5 лет и различных вариантах привлечения инвестиций На рисунках 1 и 2 показано изменение среднегодовой стоимости ОПФ и его активной части относительно исходного варианта функционирования предприятия (без реализации инновационного проекта), а также доли активной части ОПФ (рисунок 3) в течение 5 лет при различных вариантах привлечения инвестиций. Анализируя представленные данные, можно видеть, что если при использовании кредита и мены среднегодовая стоимость ОПФ и доля ее активной части в течение анализируемого периода возрастает, то при финансовой аренде и учете объекта лизинга на балансе лизинговой компании эти показатели уменьшается вследствие изменения величин амортизационных отчислений. Рисунок 2. Именение доли активной части ОПФ относительно исходного варианта при модернизации основных средств в течение 5 лет и различных вариантах привлечения инвестиций Рисунок 3. Изменение величины АО акт относительно исходного варианта при модернизации основных средств равномерно в течение 5 лет и различных вариантах привлечения инвестиций Рисунок 4. Изменение фондоотдачи активной части ОПФ относительно исходного варианта функционирования предприятия при модернизации основных средств равномерно в течение 5 лет при различных вариантах привлечения инвестиций Наибольшее изменение фондоотдачи наблюдается при использовании финансовой аренды основных средств при учете их на балансе лизингодателя. На рисунках 6 – 8 показано изменение общего денежного потока предприятия при привлечении инвестиций для реализации инновационного проекта и различных вариантах модернизации основных производственных фондов предприятия с различной долей активной их части (ОПФ акт) относительно общего денежного потока предприятия без модернизации и диверсификации производства. Рисунок 5. Изменение средней себестоимости единицы продукции предприятия относительно исходного варианта Рисунок 6. Изменение общих годовых денежных потоков предприятия при реализации инвестиционного проекта равномерно в течение пяти лет относительно показателей существующего предприятия Рисунок 7. Изменение общих годовых денежных потоков предприятия при реализации инвестиционного проекта в течение первых двух лет относительно показателей существующего предприятия Анализ изменения общего денежного потока предприятия с различной долей активной части ОПФ (рисунки 6 – 8) при реализации инновационного проекта развития предприятия с привлечением внешних инвестиций показал: 1) оборачиваемость инвестиций, привлекаемых в модернизацию и диверсификацию производства, составляет от 2,5 до 3 лет в зависимости от варианта реализации инновационного проекта; 2) наиболее эффективной с точки зрения срока окупаемости является модернизация и диверсификация производства с использованием лизинга (финансовой аренды) оборудования, числящегося на балансе лизинговой компании; 3) наименее рискованным вариантом модернизации производства является равномерная замена оборудования и диверсификация производства в течение пяти лет, но и приращение денежного потока относительно показателей немодернизируемого предприятия не более 30%; 4) наибольшее приращение суммарного денежного потока имеет место при реализации наиболее рискованного варианта модернизации оборудования в течение первого года, за который уменьшение денежного потока может составлять до 150% относительно немодернизируемого производства. Рисунок 8. Изменение общих годовых денежных потоков предприятия при реализации инвестиционного проекта в течение одного первого года относительно показателей существующего предприятия Выводы В заключение следует отметить, что в условиях мирового экономического и финансового кризиса, последствия которого могут негативно влиять как на экономику России в целом, так и деятельность отдельных предприятий наиболее предпочтительным является равномерная модернизация и диверсификация производства в течение пяти лет. Выбор конкретного варианта модернизации и диверсификации производства и способа его финансирования должен решаться руководством предприятия комплексно с позиций системного подхода с привлечением данных оценки, анализа и прогнозирования показателей производственно – финансовой деятельности конкретного предприятия.

About the authors

V. P. Pavelyev

Moscow State University of Mechanical Engineering (MAMI)

Ph.D., Prof.; 8(495) 705-91-68

A. I. Koltunov

Moscow State University of Mechanical Engineering (MAMI)

8(495) 705-91-68

E. V. Pavelyeva

Moscow State University of Mechanical Engineering (MAMI)

8(495) 705-91-68

References

Supplementary files