The role of the state in introducing ESG factors into corporate activities: the Indian experience

Cover Page

Cite item

Full Text

Open Access Open Access
Restricted Access Access granted
Restricted Access Subscription or Fee Access

Abstract

This article analyzes how companies in India implement the national policy on disclosing ESG information.The author has analyzed voluntary and legislative initiatives to consider ESG factors in corporate activities, reviewed key national regulators promoting ESG disclosure policies, identified measures of government support for the corporate ESG agenda, and found that the main driver of ESG implementation in India is the state, not private initiatives. At the same time, there are pros and cons to strengthening state control over Indian companies' ESG reporting. On the one hand, this process creates a new large market for financial instruments, including those related to clean energy, and new jobs. On the other hand, there is weak enforcement of new ESG legislation, increased costs for companies, and greenwashing. The results of this study will be of interest to researchers and consultancies working on sustainable development, as well as to public authorities in various countries involved in the development of national ESG agendas.

About the authors

Ivan Dmitrievich Rakov

Scientific-Research Financial Institute of the Ministry of Finance of the Russian Federation

Email: rakov@nifi.ru

References

  1. Кабир Л. С. Социально ответственное инвестирование: тренд или временное явление? // Экономика. Налоги. Право. – 2017. – № 4. – c. 35-41.
  2. Яковлев И. А., Кабир Л.С., Никулина С.И. Национальная стратегия финансирования энергоперехода: оценка возможностей и поиск решений // Финансовый журнал. – 2022. – № 5. – c. 9-24. – doi: 10.31107/2075-1990-2022-5-9-24.
  3. Довбий И. П. Финансовые и экономические условия энергоперехода для национальной экономики // Финансовый журнал. – 2022. – № 5. – c. 25-42. – doi: 10.31107/2075-1990-2022-5-25-42.
  4. Яковлев И. А. Финансирование" зеленого" экономического роста: концепции, проблемы, подходы // Финансовый журнал. – 2017. – № 3 (37). – c. 9-21.
  5. Николаевич П. Б. Планирование адаптации к изменениям климата: мировой опыт и возможности для устойчивого социально-экономического развития России // Проблемы прогнозирования. – 2023. – № 2(197). – c. 154-168. – doi: 10.47711/0868-6351-197-154-168.
  6. Кабир Л. С., Яковлев И. А. Обоснование климатической повестки и энергоперехода в зарубежных исследованиях: формирование институциональной среды // Ученые записки Международного банковского института. – 2022. – № 1(39). – c. 7.
  7. Яковлев И. А., Кабир Л. С. Климатические финансы в контексте устойчивого развития // Экономика. Налоги. Право. – 2019. – № 5. – c. 44-51. – doi: 10.26794/1999-849X-2019-12-5-44-51.
  8. Юрьевна С. Н. Последствия энергетического перехода для энергетической интеграции государств Евразийского экономического союза // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. – 1999. – № 2(206). – doi: 10.33285/1999-6942-2022-2(206)-38-45.
  9. Фромманн М. «Энергетический переход»-путь к цифровой трансформации энергетической отрасли в Германии // Энергетика и право. – 2019. – № 3. – c. 52-56.
  10. Раков И. Д. Механизмы поддержки финансирования «зеленых» проектов: опыт стран // Russian Journal of Economicsand Law. – 2017. – № 2(42). – c. 67-82. – doi: 0.21202/1993-047X.11.2017.2.67-82.
  11. Kabir L. S., Rakov I. D. Russian Companies' Motivations for Making Green Investments // Journal of Risk and Financial Management. – 2023. – № 3. – p. 145. – doi: 10.3390/jrfm16030145.
  12. Руцкий В. Н., Филиппов И. А. Взаимосвязь уровня бедности и факторов зеленой экономики в странах Европейского союза // Финансовый журнал. – 2022. – № 1. – c. 56-70. – doi: 10.31107/2075-1990-2022-1-56-70.
  13. Виноградова Т. И. Инструментарий зеленого бюджетирования и практический опыт его использования // Финансовый журнал. – 2023. – № 4. – c. 82-97. – doi: 10.31107/2075-1990-2023-4-82-97.
  14. Камалова А. О., Таибова Р. А. ESG-критерии и ESG-факторы в инвестиционной политике // Бизнес. Образование. Право. – 2022. – № 4(61). – c. 208-212. – doi: 10.25683/VOLBI.2022.61.480.
  15. Stepanova E. V. Climate change and ESG factors in instability period: Indian and Russian experience // Paradigms of Management, Economics and Law. – 2022. – № 2(6). – p. 236-245.
  16. Srinivasan V., Venkatachalam P. A decade of the UNGPs in India: Progressive policy shifts, contested implementation // Business and Human Rights Journal. – 2021. – № 2. – p. 279-292. – doi: 10.1017/bhj.2021.22.
  17. Govindarajan M. Business responsibility report. TaxManagementIndia.com. 2013. [Электронный ресурс]. URL: https://www.taxmanagementindia.com/visitor/detail_article.asp?ArticleID=5172 (дата обращения: 10.02.2023).
  18. MCA releases national guidelines on responsible business conduct. Press Information Bureau: Government of India - Ministry of Corporate Affairs. 2019. [Электронный ресурс]. URL: URL: https://pib.gov.in/Pressreleaseshare.aspx?PRID=1568750 (дата обращения: 14.02.2023).
  19. Companies Act, 2013 (Act #. 18 of 2013). Ministry of Corporate Affairs, 2013. 288 с. [Электронный ресурс]. URL: https://www.mca.gov.in/Ministry/pdf/CompaniesAct2013.pdf (дата обращения: 10.02.2023).
  20. В мире усиливается законодательное регулирование социальной ответственности бизнеса. Тасс. 2017. [Электронный ресурс]. URL: https://tass.ru/plus-one/4403997 (дата обращения: 17.02.2023).
  21. Agarwal N. Analysis of India's Responsible Business Framework. Asia-Pacific Human Rights Information Center (HURIGHTS OSAKA). 2020. [Электронный ресурс]. URL: https://www.hurights.or.jp/archives/focus/section3/2020/12/analysis-of-indias-responsible-business-framework.html (дата обращения: 14.02.2023).
  22. National Action Plan (NAP) on Business and Human Rights. Ministry of Corporate Affairs: Government of India. [Электронный ресурс]. URL: https://www.mca.gov.in/Ministry/pdf/ZeroDraft_11032020.pdf (дата обращения: 20.02.2023).
  23. Guidance Note For Business Responsibility Sustainability Reporting Format. WIRC Reference Manual 2022-2023. [Электронный ресурс]. URL: https://wirc-icai.org/wirc-reference-manual/part5/guidance-note-for-business-responsibility-and-sustainability-reporting-format.html (дата обращения: 10.02.2023).
  24. Environmental, Social Governance Law India 2023. ICLG.com. 2023. [Электронный ресурс]. URL: https://iclg.com/practice-areas/environmental-social-and-governance-law/india (дата обращения: 10.02.2023).
  25. ESG Sustainability Strategy India Summit. Ten Times. 2022. [Электронный ресурс]. URL: https://10times.com/e12r-sxs5-p5k6 (дата обращения: 28.02.2023).
  26. 3rd ESG Sustainability Strategy India Summit 2023. ESG Sustainability Strategy India Summit. [Электронный ресурс]. URL: https://esgsustainabilitysummit.com (дата обращения: 28.02.2023).
  27. Government of India. Ministry of Corporate Affairs. Induction material (Corrected upto 1st July, 2022). [Электронный ресурс]. URL: https://www.mca.gov.in/content/dam/mca/documents/inductionmaterial-20220801.pdf (дата обращения: 20.02.2023).
  28. Report of the Committee on Business Responsibility Reporting. New Delhi: Government of India. Ministry of Corporate Affairs, 2020. 187 с. [Электронный ресурс]. URL: https://www.mca.gov.in/Ministry/pdf/BRR_11082020.pdf (дата обращения: 20.02.2023).
  29. IICA launches ESG Impact Leader Programme. National Informatics Centre (NIC). 2022. [Электронный ресурс]. URL: https://pib.gov.in/PressReleasePage.aspx?PRID=1885103 (дата обращения: 20.03.2023).
  30. Securities and Exchange Board of India. Wikipedia. 2022. [Электронный ресурс]. URL: https://en.m.wikipedia.org/wiki/Securities_and_Exchange_Board_of_India (дата обращения: 20.02.2023).
  31. Consultation paper on introducing disclosure norms for ESG Mutual Fund schemes / Securities and Exchange Board of India. Taxguru.in. 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://taxguru.in/sebi/sebi-consultation-paper-esg-disclosures-ratings-investing.html (дата обращения: 03.03.2023).
  32. SEBI proposes framework for Environmental, Social and Governance (ESG) rating providers. KPMG, 2022. 7 с. [Электронный ресурс]. URL: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/in/pdf/2022/03/firstnotes-sebi-esg-consultation-paper-rating.pdf (дата обращения: 15.02.2023).
  33. Standard on Sustainability Assurance Engagements (SSAE) 3000 – Assurance Engagements on Sustainability Information. Taxguru.in. 2023. [Электронный ресурс]. URL: https://taxguru.in/chartered-accountant/ssae-3000-assurance-engagements-sustainability-information.html (дата обращения: 03.02.2023).
  34. India’s ICAI consults on ESG assurance standard SSAE 3000. Volition LLP. 2022. [Электронный ресурс]. URL: https://xbrlconversion.net/icai-consults-on-esg-assurance-standard-ssae-3000 (дата обращения: 14.02.2023).
  35. Discussion Paper on Climate Risk and Sustainable Finance. Garg S. [et al.]New Delhi: The Vidhi Centre for Legal Policy, 2022. 19 с. [Электронный ресурс]. URL: https://vidhilegalpolicy.in/research/discussion-paper-on-climate-risk-and-sustainable-finance/ (дата обращения: 22.10.2023).
  36. Bombay Stock Exchange (BSE) commits to promoting sustainability. Unctad. 2012. [Электронный ресурс]. URL: https://unctad.org/news/bombay-stock-exchange-bse-commits-promoting-sustainability (дата обращения: 27.02.2023).
  37. ‘It's early days, but India’s ESG ecosystem is growing rapidly’. Eco-Business. [Электронный ресурс]. URL: https://www.eco-business.com/news/its-early-days-but-indias-esg-ecosystem-is-growing-rapidly/ (дата обращения: 28.02.2023).
  38. National Green Hydrogen Mission. India.gov.in national portal of India. [Электронный ресурс]. URL: https://www.india.gov.in/spotlight/national-green-hydrogen-mission (дата обращения: 28.03.2023).
  39. Union budget gives India’s Green Hydrogen Mission a shot in the arm. Mongabay-India. 2023. [Электронный ресурс]. URL: https://india.mongabay.com/2023/02/union-budget-gives-indias-green-hydrogen-mission-a-shot-in-the-arm/ (дата обращения: 28.03.2023).
  40. Gobardhan Scheme. InsightsIAS. [Электронный ресурс]. URL: https://www.insightsonindia.com/social-justice/welfare-schemes/schemes-under-ministry-of-jalshakti/gobardhan-scheme/ (дата обращения: 27.03.2023).
  41. Green credit programme will help mitigate climate change and ensure ecosystem sustainability. ETEnergyworld.com. 2023. [Электронный ресурс]. URL: https://energy.economictimes.indiatimes.com/news/renewable/green-credit-programme-will-help-mitigate-climate-change-and-ensure-ecosystem-sustainability/97936612?redirect=1 (дата обращения: 27.03.2023).
  42. Sensharma S. Do Indian Firms Engage in Greenwashing? Evidence from Indian Firms // Australasian Accounting, Business and Finance Journal. – 2022. – № 5. – p. 67-88. – doi: 10.14453/aabfj.v16i5.06.

Supplementary files

Supplementary Files
Action
1. JATS XML
Download

Copyright (c) 2023 Rakov I.D.

This website uses cookies

You consent to our cookies if you continue to use our website.

About Cookies