Эффективность посткризисного регулирования финансовых рынков

Обложка

Цитировать

Полный текст

Открытый доступ Открытый доступ
Доступ закрыт Доступ предоставлен
Доступ закрыт Доступ платный или только для подписчиков

Аннотация

Ценовые колебания всегда были и будут неотъемлемой частью финансового рынка. Однако, когда они выходят из-под контроля и выливаются в масштабные финансовые кризисы, последствия трагично сказываются как на благосостоянии участников рынка, так и на всей экономике стран, пострадавших от них. Можно ли их предотвратить и как восстанавливать равновесие в целом – вопрос, ответ на который в полной мере до сих пор не известен экономической теории. Экономика не стоит на месте, рынки развиваются вслед, в связи с чем многие меры, успешно применяемые ранее, теряют свою эффективность и оставляют пространство для новых исследований. Сегодняшнее посткризисное регулирования скорее направлено на устранение последствий кризисов, в то время как изучению способов их предупреждения уделяется меньше внимания, что означает, что существующее регулирование не позволяет в полной мере нивелировать воздействие кризисных эффектов на экономику, что и обуславливает актуальность данной работы. Исследование направлено на выявление основных проблем регулирования финансовых рынков в посткризисных условиях. Знание этих проблем и предложенные рекомендации будут способствовать повышению качества регулирования, тем самым содействуя повышению стабильности финансового сектора в целом. В этом заключается значимость проведенного исследования, вносящего вклад в решение научной проблемы повышения эффективности посткризисного регулирования финансовых рынков. Статья будет интересна профессиональным участникам финансового рынка, а также представителям кредитных институтов

Об авторах

Анна Викторовна Данильченко

МГИМО мид рФ

Email: Anna.danilchenko36@gmail.com
Независимый исследователь

Список литературы

  1. 1. Алексеевских А. Центробанк просят продлить антикризисные меры. Известия. 23.12.2015. [Электронный ресурс]. URL: https://iz.ru/news/600114 (дата обращения: 05.09.2023).
  2. 2. Андрюшин С., Кузнецова В. Нетрадиционные меры денежно-кредитной политики центральных банков в условиях финансового кризиса // Вестник Академии экономической безопасности МВД России. – 2010. – № 6. – c. 110-124.
  3. 3. Божечкова А.В., Кнобель А.Ю., Трунин П.В. Денежно-кредитная и бюджетная сферы // Российская экономика в 2020 году. Тенденции и перспективы. Институт Гайдара. 2021. – c. 37-45.
  4. 4. Булатов А.С. Антикризисная политика в России и США: сходство и различия // Вестник МГИМО-Университета. – 2009. – № 3-4. – c. 109-117. – doi: 10.24833/2071-8160-2009-3-4-109-116.
  5. 5. Бурлачков В. К. Денежно-кредитная политика в условиях глобального кризиса // Вестник Академии. – 2010. – № 6. – c. 125-131.
  6. 6. Зайко Н.В. Количественное смягчение в США: последствия для развивающихся стран // Региональные проблемы преобразования экономики. – 2015. – № 6. – c. 96-100.
  7. 7. Ибрахим М.А. Аспекты фискальной политики государства // Вестник университета. – 2016. – № 7-8. – c. 142-145.
  8. 8. Креховец Е.В., Леонова Л.А. Антикризисные инструменты денежно-кредитной политики Центрального Банка России // Проблемы экономики и менеджмента. – 2011. – № 2. – c. 50-59.
  9. 9. Мануков С. Центробанк Германии понес огромные убытки. Эксперт. 28.06.2023. [Электронный ресурс]. URL: https://expert.ru/2023/06/28/bundesbank/ (дата обращения: 07.09.2023).
  10. 10. Звонова Е.А., Эскиндаров М.А. Международный финансовый рынок. - М.: Юрайт, 2019. – 453 c.
  11. 11. Невельский А. ЕЦБ увеличит стимулирование экономики. Ведомости. 12.03.2020. [Электронный ресурс]. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2020/03/12/825060-etsb (дата обращения: 07.09.2023).
  12. 12. Ноева Е.Е., Евсеев В.А., Саакян С.А. Реализация бюджетно-налоговой политики государства в условиях пандемии Covid-19 // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. – 2020. – № 12-1. – c. 154-158. – doi: 10.23672/t0403-6841-8028-e.
  13. 13. Обзор мер, применяемых странами в поддержку бизнеса и населения, в период пандемии коронавируса. Adequate Lawyers. 27.04.2020. [Электронный ресурс]. URL: https://nationalfitness.ru/wp-content/uploads/2020/05/00.-Obzor-mer-podderzhki-biznesa-v-mire.pdf (дата обращения: 07.09.2023).
  14. 14. Пилипенко О.И. Антикризисная фискальная политика государства в контексте позитивной экономической теории // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика. – 2012. – № 3. – c. 5-16.
  15. 15. Программа антикризисных мер правительства Российской Федерации на 2009 год. Консультант плюс. [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_85941/ea88678415679a641a71caad8066195b25ef12c2/ (дата обращения: 05.09.2023).
  16. 16. Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год. Российская газета. 20.03.2009. Федеральный выпуск № 0(4872). [Электронный ресурс]. URL: https://rg.ru/2009/03/20/programma-antikrisis-dok.html (дата обращения: 05.09.2023).
  17. 17. Рудницкая М. 90 тысяч рублей каждому: как в других странах помогают людям во время пандемии. Тинькофф Журнал. 30.04.2020. [Электронный ресурс]. URL: https://journal.tinkoff.ru/list/save-business/ (дата обращения: 08.09.2023).
  18. 18. Ряховская А.Н. Антикризисная политика государства в новых экономических условиях // Проблемы современной экономики. – 2016. – № 1. – c. 19-22.
  19. 19. Силуанов А.Г. Повышение потенциала российской экономики в условиях глобальных посткризисных изменений // Финансы. – 2021. – № 6. – c. 3-12.
  20. 20. Статистические данные Министерства Финансов РФ: Краткая информация об исполнении федерального бюджета. [Электронный ресурс]. URL: https://www.minfin.ru/ru/statistics/fedbud/execute/?id_65=80041-yezhegodnaya_informatsiya (дата обращения: 05.09.2023).
  21. 21. Столыпинский клуб призовет ЦБ начать "количественное смягчение". Тасс. 19.05.2016. [Электронный ресурс]. URL: https://tass.ru/ekonomika/3297248 (дата обращения: 05.09.2023).
  22. 22. Хазалия И.Д. Денежно-кредитная политика ФРС США в условиях Covid-19 // Экономика и бизнес. – 2021. – № 3-2 (73). – c. 204-207.
  23. 23. Хмыз О.В. Глобальные тенденции монетарной политики в период пандемии COVID-19 и в посткоронавирусной перспективе // Экономика. Налоги. Право. – 2023. – № 1. – c. 129-139. – doi: 10.26794/1999-849X 2023-16-1-129-139.
  24. 24. Хмыз О.В. Программы выхода из кризиса США, Китая и России: какой путь эффективнее? // Финансовый вестник: Финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2010. – № 3. – c. 23-30.
  25. 25. Хмыз О.В. Неконвенциональные направления монетарного регулирования в турбулентной мировой экономике // Экономика. Налоги. Право. – 2021. – № 5. – c. 31-38. – doi: 10.26794/1999-849X 2021-14-5-31-38.
  26. 26. Чижова М.К. Фундаментальные основы формирования ставки процента // Экономика и предпринимательство. – 2021. – № 5(130). – c. 1241-1244.
  27. 27. Чижова М.К. Отрицательная процентная ставка: современное восприятие // Финансовая экономика. – 2021. – № 6. – c. 252-256.
  28. 28. Что такое количественное смягчение // Открытый журнал. 30.08.2021. [Электронный ресурс]. URL: https://journal.open-broker.ru/economy/chto-takoe-kolichestvennoe-smyagchenie/ (дата обращения: 07.09.2023).
  29. 29. Чувахина Л.Г. Инструменты денежно-кредитной политики ФРС // Экономика и право. – 2020. – № 8. – c. 73-76.
  30. 30. Шестопалова А.В. Анализ нетрадиционных мер денежно-кредитной политики и возможности их применения в отечественных реалиях // Власть. – 2016. – № 7. – c. 70-79.
  31. 31. About TARP. US Department of the Treasury. [Электронный ресурс]. URL: https://www.treasury.gov/initiatives/financial-stability/about-tarp/Pages/default.aspx (дата обращения: 31.08.2023).
  32. 32. Amadeo K. ARRA, Its Details, With Pros and Cons. The balance. 2021. March, 4. [Электронный ресурс]. URL: https://www.thebalance.com/arra-details-3306299 (дата обращения: 05.09.2023).
  33. 33. Bernanke B. The Economic Recovery and Economic Policy // The Economic Club of New York. – 2012. – p. 12.
  34. 34. Bernanke B. What tools does the Fed have left?. Part 1: Negative interest rates. 2016. March, 18. [Электронный ресурс]. URL: https://www.brookings.edu/blog/ben-bernanke/2016/03/18/what-tools-does-the-fed-have-left-part-1-negative-interest-rates/ (дата обращения: 05.09.2023).
  35. 35. CARES Act. [Электронный ресурс]. URL: https://www.govinfo.gov/content/pkg/BILLS-116hr748enr/pdf/BILLS-116hr748enr.pdf (дата обращения: 07.09.2023).
  36. 36. Christensen J.H.E., Lopez J.A., Rudebusch G.D. Do Central Bank Liquidity Facilities Affect Interbank Lending Rates? // Journal of Business and Economic Statistics. – 2014. – № 1. – p. 136-151.
  37. 37. Claeys G., Darvas Z. The Financial Stability risks of ultra-loose monetary policy // Bruegel Policy Contribution. – 2015. – № 3. – p. 1-16.
  38. 38. Credit and Liquidity Programs and the Balance Sheet. Federal Reserve Electronic resource]. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm (дата обращения: 07.09.2023).
  39. 39. Excess Reserves of Depository Institutions (DISCONTINUED) (EXCSRESNS). Fred. [Электронный ресурс]. URL: https://fred.stlouisfed.org/series/EXCSRESNS (дата обращения: 07.09.2023).
  40. 40. Gerba E., Macchiarelli C. Policy options and risks of an extension of the ECB’s quantitative easing programme: an analysis. - Brussels: European Parliament, 2016.
  41. 41. Hamme B. Der Weg aus der großen Rezession - Wir hilfreich war die Fiskalpolitik? Julius-Maximilians-Universität Würzburg. 2013
  42. 42. Ihrig J.E., Wolla S.A. How Will the Fed Reduce Its Balance Sheet?. Federal Reserve Bank of St. Louis. 2022. May, 11. [Электронный ресурс]. URL: https://www.stlouisfed.org/open-vault/2022/may/how-will-fed-reduce-balance-sheet (дата обращения: 07.09.2023).
  43. 43. Isaac W.M. Senseless Panic: How Washington Failed America. - Wiley. New Jersey, 2010. – 240 p.
  44. 44. Key ECB interest rates, European Central Bank. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html (дата обращения: 05.09.2023).
  45. 45. LIBOR current rates. Iborate. [Электронный ресурс]. URL: http://iborate.com/usd-libor/ (дата обращения: 07.09.2023).
  46. 46. Monetary developments in the euro area: October 2015. Ecb. 2015. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/press/pdf/md/md1510.pdf?953fab76db9d9f34f949d1a209b3decd (дата обращения: 05.09.2023).
  47. 47. MSCI All-Country World Equity Index. Investing.com. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.investing.com/indices/msci-world-stock (дата обращения: 07.09.2023).
  48. 48. Pandemic emergency purchase programme. Ecb. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/pepp/html/index.en.html (дата обращения: 07.09.2023).
  49. 49. Policy Tools. Board of Governors of the Federal Reserve System. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/openmarket.htm (дата обращения: 05.09.2023).
  50. 50. Steeley J. The side effects of quantitative easing: Evidence from the UK bond market // Journal of International Money and Finance. – 2015. – p. 303-336.
  51. 51. Taylor J.B. Evaluating the TARP. Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs United States Senate. 2011. [Электронный ресурс]. URL: https://web.stanford.edu/~johntayl/Taylor%20TARP%20Testimony.pdf (дата обращения: 31.08.2023).
  52. 52. Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF). Board of Governors of the Federal Reserve System. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/regreform/reform-talf.htm (дата обращения: 31.08.2023).
  53. 53. Term Auction Facility (TAF). Board of Governors of the Federal Reserve System. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/regreform/reform-taf.htm (дата обращения: 31.08.2023).
  54. 54. Yu E. Did QE Work? // Economic Insights. Federal Reserve Bank of Philadelphia Research Department. 2016. P. 5-13

Дополнительные файлы

Доп. файлы
Действие
1. JATS XML
Скачать

© Данильченко А.В., 2023

Данный сайт использует cookie-файлы

Продолжая использовать наш сайт, вы даете согласие на обработку файлов cookie, которые обеспечивают правильную работу сайта.

О куки-файлах