Effectiveness of post-crisis regulation of financial markets

封面

如何引用文章

全文:

开放存取 开放存取
受限制的访问 ##reader.subscriptionAccessGranted##
受限制的访问 订阅或者付费存取

详细

Price fluctuations have always been and will always be an integral part of the financial market. However, when they get out of control and result in large-scale financial crises, the consequences tragically affect both the well-being of market participants and the entire economy of the countries. Is it possible to prevent price fluctuations? How to restore the balance as a whole? These are the questions, the answers to which are still not fully known to economic theory. The economy does not stand still. Markets develop. As a result, many previously successful interventions lose their effectiveness and leave room for new research. Today's post-crisis regulation is rather aimed at eliminating the consequences of crises, while less attention is paid to the study of ways to prevent them. This means that the existing regulation does not fully offset the impact of crisis effects on the economy, which determines the relevance of this research. The research is aimed at identifying the main problems of financial market regulation in post-crisis conditions. Knowledge of these problems and the proposed recommendations will contribute to improving the quality of regulation. At the same time, they provide stability to the financial sector as a whole. This is the significance of the conducted research, which contributes to the solution of the scientific problem of improving the effectiveness of post-crisis regulation of financial markets. The article will be of interest to professional participants of the financial market, as well as representatives of credit institutions.

作者简介

Anna Danilchenko

MGIMO University

Email: Anna.danilchenko36@gmail.com

参考

  1. Алексеевских А. Центробанк просят продлить антикризисные меры. Известия. 23.12.2015. [Электронный ресурс]. URL: https://iz.ru/news/600114 (дата обращения: 05.09.2023).
  2. Андрюшин С., Кузнецова В. Нетрадиционные меры денежно-кредитной политики центральных банков в условиях финансового кризиса // Вестник Академии экономической безопасности МВД России. – 2010. – № 6. – c. 110-124.
  3. Божечкова А.В., Кнобель А.Ю., Трунин П.В. Денежно-кредитная и бюджетная сферы // Российская экономика в 2020 году. Тенденции и перспективы. Институт Гайдара. 2021. – c. 37-45.
  4. Булатов А.С. Антикризисная политика в России и США: сходство и различия // Вестник МГИМО-Университета. – 2009. – № 3-4. – c. 109-117. – doi: 10.24833/2071-8160-2009-3-4-109-116.
  5. Бурлачков В. К. Денежно-кредитная политика в условиях глобального кризиса // Вестник Академии. – 2010. – № 6. – c. 125-131.
  6. Зайко Н.В. Количественное смягчение в США: последствия для развивающихся стран // Региональные проблемы преобразования экономики. – 2015. – № 6. – c. 96-100.
  7. Ибрахим М.А. Аспекты фискальной политики государства // Вестник университета. – 2016. – № 7-8. – c. 142-145.
  8. Креховец Е.В., Леонова Л.А. Антикризисные инструменты денежно-кредитной политики Центрального Банка России // Проблемы экономики и менеджмента. – 2011. – № 2. – c. 50-59.
  9. Мануков С. Центробанк Германии понес огромные убытки. Эксперт. 28.06.2023. [Электронный ресурс]. URL: https://expert.ru/2023/06/28/bundesbank/ (дата обращения: 07.09.2023).
  10. Звонова Е.А., Эскиндаров М.А. Международный финансовый рынок. - М.: Юрайт, 2019. – 453 c.
  11. Невельский А. ЕЦБ увеличит стимулирование экономики. Ведомости. 12.03.2020. [Электронный ресурс]. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2020/03/12/825060-etsb (дата обращения: 07.09.2023).
  12. Ноева Е.Е., Евсеев В.А., Саакян С.А. Реализация бюджетно-налоговой политики государства в условиях пандемии Covid-19 // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. – 2020. – № 12-1. – c. 154-158. – doi: 10.23672/t0403-6841-8028-e.
  13. Обзор мер, применяемых странами в поддержку бизнеса и населения, в период пандемии коронавируса. Adequate Lawyers. 27.04.2020. [Электронный ресурс]. URL: https://nationalfitness.ru/wp-content/uploads/2020/05/00.-Obzor-mer-podderzhki-biznesa-v-mire.pdf (дата обращения: 07.09.2023).
  14. Пилипенко О.И. Антикризисная фискальная политика государства в контексте позитивной экономической теории // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика. – 2012. – № 3. – c. 5-16.
  15. Программа антикризисных мер правительства Российской Федерации на 2009 год. Консультант плюс. [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_85941/ea88678415679a641a71caad8066195b25ef12c2/ (дата обращения: 05.09.2023).
  16. Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год. Российская газета. 20.03.2009. Федеральный выпуск № 0(4872). [Электронный ресурс]. URL: https://rg.ru/2009/03/20/programma-antikrisis-dok.html (дата обращения: 05.09.2023).
  17. Рудницкая М. 90 тысяч рублей каждому: как в других странах помогают людям во время пандемии. Тинькофф Журнал. 30.04.2020. [Электронный ресурс]. URL: https://journal.tinkoff.ru/list/save-business/ (дата обращения: 08.09.2023).
  18. Ряховская А.Н. Антикризисная политика государства в новых экономических условиях // Проблемы современной экономики. – 2016. – № 1. – c. 19-22.
  19. Силуанов А.Г. Повышение потенциала российской экономики в условиях глобальных посткризисных изменений // Финансы. – 2021. – № 6. – c. 3-12.
  20. Статистические данные Министерства Финансов РФ: Краткая информация об исполнении федерального бюджета. [Электронный ресурс]. URL: https://www.minfin.ru/ru/statistics/fedbud/execute/?id_65=80041-yezhegodnaya_informatsiya (дата обращения: 05.09.2023).
  21. Столыпинский клуб призовет ЦБ начать "количественное смягчение". Тасс. 19.05.2016. [Электронный ресурс]. URL: https://tass.ru/ekonomika/3297248 (дата обращения: 05.09.2023).
  22. Хазалия И.Д. Денежно-кредитная политика ФРС США в условиях Covid-19 // Экономика и бизнес. – 2021. – № 3-2 (73). – c. 204-207.
  23. Хмыз О.В. Глобальные тенденции монетарной политики в период пандемии COVID-19 и в посткоронавирусной перспективе // Экономика. Налоги. Право. – 2023. – № 1. – c. 129-139. – doi: 10.26794/1999-849X 2023-16-1-129-139.
  24. Хмыз О.В. Программы выхода из кризиса США, Китая и России: какой путь эффективнее? // Финансовый вестник: Финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2010. – № 3. – c. 23-30.
  25. Хмыз О.В. Неконвенциональные направления монетарного регулирования в турбулентной мировой экономике // Экономика. Налоги. Право. – 2021. – № 5. – c. 31-38. – doi: 10.26794/1999-849X 2021-14-5-31-38.
  26. Чижова М.К. Фундаментальные основы формирования ставки процента // Экономика и предпринимательство. – 2021. – № 5(130). – c. 1241-1244.
  27. Чижова М.К. Отрицательная процентная ставка: современное восприятие // Финансовая экономика. – 2021. – № 6. – c. 252-256.
  28. Что такое количественное смягчение // Открытый журнал. 30.08.2021. [Электронный ресурс]. URL: https://journal.open-broker.ru/economy/chto-takoe-kolichestvennoe-smyagchenie/ (дата обращения: 07.09.2023).
  29. Чувахина Л.Г. Инструменты денежно-кредитной политики ФРС // Экономика и право. – 2020. – № 8. – c. 73-76.
  30. Шестопалова А.В. Анализ нетрадиционных мер денежно-кредитной политики и возможности их применения в отечественных реалиях // Власть. – 2016. – № 7. – c. 70-79.
  31. About TARP. US Department of the Treasury. [Электронный ресурс]. URL: https://www.treasury.gov/initiatives/financial-stability/about-tarp/Pages/default.aspx (дата обращения: 31.08.2023).
  32. Amadeo K. ARRA, Its Details, With Pros and Cons. The balance. 2021. March, 4. [Электронный ресурс]. URL: https://www.thebalance.com/arra-details-3306299 (дата обращения: 05.09.2023).
  33. Bernanke B. The Economic Recovery and Economic Policy // The Economic Club of New York. – 2012. – p. 12.
  34. Bernanke B. What tools does the Fed have left?. Part 1: Negative interest rates. 2016. March, 18. [Электронный ресурс]. URL: https://www.brookings.edu/blog/ben-bernanke/2016/03/18/what-tools-does-the-fed-have-left-part-1-negative-interest-rates/ (дата обращения: 05.09.2023).
  35. CARES Act. [Электронный ресурс]. URL: https://www.govinfo.gov/content/pkg/BILLS-116hr748enr/pdf/BILLS-116hr748enr.pdf (дата обращения: 07.09.2023).
  36. Christensen J.H.E., Lopez J.A., Rudebusch G.D. Do Central Bank Liquidity Facilities Affect Interbank Lending Rates? // Journal of Business and Economic Statistics. – 2014. – № 1. – p. 136-151.
  37. Claeys G., Darvas Z. The Financial Stability risks of ultra-loose monetary policy // Bruegel Policy Contribution. – 2015. – № 3. – p. 1-16.
  38. Credit and Liquidity Programs and the Balance Sheet. Federal Reserve Electronic resource]. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm (дата обращения: 07.09.2023).
  39. Excess Reserves of Depository Institutions (DISCONTINUED) (EXCSRESNS). Fred. [Электронный ресурс]. URL: https://fred.stlouisfed.org/series/EXCSRESNS (дата обращения: 07.09.2023).
  40. Gerba E., Macchiarelli C. Policy options and risks of an extension of the ECB’s quantitative easing programme: an analysis. - Brussels: European Parliament, 2016.
  41. Hamme B. Der Weg aus der großen Rezession - Wir hilfreich war die Fiskalpolitik? Julius-Maximilians-Universität Würzburg. 2013
  42. Ihrig J.E., Wolla S.A. How Will the Fed Reduce Its Balance Sheet?. Federal Reserve Bank of St. Louis. 2022. May, 11. [Электронный ресурс]. URL: https://www.stlouisfed.org/open-vault/2022/may/how-will-fed-reduce-balance-sheet (дата обращения: 07.09.2023).
  43. Isaac W.M. Senseless Panic: How Washington Failed America. - Wiley. New Jersey, 2010. – 240 p.
  44. Key ECB interest rates, European Central Bank. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html (дата обращения: 05.09.2023).
  45. LIBOR current rates. Iborate. [Электронный ресурс]. URL: http://iborate.com/usd-libor/ (дата обращения: 07.09.2023).
  46. Monetary developments in the euro area: October 2015. Ecb. 2015. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/press/pdf/md/md1510.pdf?953fab76db9d9f34f949d1a209b3decd (дата обращения: 05.09.2023).
  47. MSCI All-Country World Equity Index. Investing.com. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.investing.com/indices/msci-world-stock (дата обращения: 07.09.2023).
  48. Pandemic emergency purchase programme. Ecb. [Электронный ресурс]. URL: https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/pepp/html/index.en.html (дата обращения: 07.09.2023).
  49. Policy Tools. Board of Governors of the Federal Reserve System. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/openmarket.htm (дата обращения: 05.09.2023).
  50. Steeley J. The side effects of quantitative easing: Evidence from the UK bond market // Journal of International Money and Finance. – 2015. – p. 303-336.
  51. Taylor J.B. Evaluating the TARP. Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs United States Senate. 2011. [Электронный ресурс]. URL: https://web.stanford.edu/~johntayl/Taylor%20TARP%20Testimony.pdf (дата обращения: 31.08.2023).
  52. Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF). Board of Governors of the Federal Reserve System. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/regreform/reform-talf.htm (дата обращения: 31.08.2023).
  53. Term Auction Facility (TAF). Board of Governors of the Federal Reserve System. [Электронный ресурс]. URL: https://www.federalreserve.gov/regreform/reform-taf.htm (дата обращения: 31.08.2023).
  54. Yu E. Did QE Work? // Economic Insights. Federal Reserve Bank of Philadelphia Research Department. 2016. P. 5-13

补充文件

附件文件
动作
1. JATS XML
下载

版权所有 © Danilchenko A.V., 2023

##common.cookie##