Methodological basis of the use of systems analysis in managing equity companies

Abstract

The article considers the methods of system analysis, modeling, which goal is the profitability of use of owned capital.

Full Text

Управление капиталом является одной из самых необходимых и важных составляющих системы финансового управления предприятием, обеспечивающих стабильность работы в современных условиях рынка. Для эффективного управления собственным капиталом предприятия необходимы инструменты, позволяющие решить поставленную задачу. Одним из таких инструментов является применение методов системного анализа, в основе которых лежит представление объекта управления в виде модели как совокупности взаимосвязанных и взаимозависимых элементов моделируемого объекта и внешней среды, адекватно отображающей процессы формирования и использования собственного капитала организации и методов управления им. Целью моделирования является определение оптимальной величины и структуры собственного капитала, эффективного его применения, а в качестве одного их основных показателей эффективности рентабельность использования собственного капитала. Для решения задач с использованием моделирования в экономическом анализе разработан ряд методов и приемов построения факторных систем. Одним из основных и наиболее общих методологических принципов стал системный подход. Мир характеризуется относительной упорядоченностью структуры, и явления взаимосвязаны не сами по себе, а как элементы развивающихся систем [4]. В тех случаях, когда модель описывает лишь некоторые свойства явлений и задача моделирования системы в целом не ставится, правильное понимание того, к какой системе относятся моделируемые свойства и какое место занимает эта система в системной иерархии, – важное свойство адекватности моделирования. Требование системного подхода к созданию факторной модели рентабельности собственного капитала диктует необходимость осуществлять построение факторных систем как на макро, так и на микро уровнях. Это объясняется, с одной стороны, различием целей использования результатов факторного анализа моделей, а с другой стороны, – невозможностью построения адекватных макромоделей, минуя моделирование на микроуровне. Применение факторного анализа, главным образом, связано с многомерностью показателей (параметров, признаков) исследуемого объекта. Иначе говоря, его методы служат для «сжатия» информации, решения большого объема задач [1]. С его помощью можно разработать рациональные модели, которые не только воспроизводят исходные данные, но и позволяют получить интерпретированную систему показателей модели, имеющие реальные эквиваленты в действительности, вне зависимости от физической природы исходной информации [2]. Впервые факторный анализ был применен в начале текущего столетия для решения задач, имеющих вероятностный характер, в области психологии. В его основу американский ученый Ч. Спирмен положил однофакторную модель, посредством которой представлялась возможность выразить исследуемые показатели с помощью одного типичного факторного признака. Проблему логического обоснования, статистической методологии измерения взаимосвязей впервые решил А.А. Чупров. Он поставил задачу определить вероятностную модель, лежащую в основе статистических методов измерения взаимосвязей. В основу метода им было положено понятие стохастической связи, которую он противопоставлял связи функциональной. При стохастической связи признака (у) с признаком (х) значениям признака (х) соответствует множество значений признака (у), и эта связь проявляется в изменении условных распределений единиц совокупности по признаку (у). Со второй половины 60-х годов факторный анализ получил признание в качестве универсального метода компактного представления больших массивов статистических и экспериментальных данных. Для решения практических задач используется множество методов исследования взаимосвязей, основанных на автоматизации расчетов с помощью автоматизированных систем: корреляционный и регрессионный, метод главных компонент, некоторые виды кластерного анализа и другие. При моделировании факторных систем собственного капитала в основу локализации микромоделей положена его рентабельность на стадии инвестирования, накопления и использования. Использование микромоделей, соответствующих созданию и функционированию собственного капитала, позволяет выявить скрытые причинно-следственные связи, изучить которые на логическом уровне не представляется возможным. Целью микромоделирования является отбор наиболее статистически значимых факторных признаков при накоплении и использовании собственного капитала. Результаты анализа могут быть использованы аппаратом управления компаний, холдингов, местными и региональными административными службами областей и регионов. При построении и анализе факторных моделей в качестве результативного признака положена доходность собственного капитала, которая выражается коэффициентами рентабельности. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность инвестированного и накопленного капитала и замыкают пирамиду эффективности функционирования организации, поскольку деятельность организации должна быть направлена на увеличение размера собственного капитала и повышение его доходности. Методика факторного анализа показателя рентабельности собственного капитала предусматривает разложение исходной формулы по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации и повышения эффективности хозяйственной деятельности. В экономической литературе факторные модели исследованы в трудах Ефимовой В.В., Селезневой Н.Н., Ионовой А.Ф., Ковалева, Лещевой В.Б., Любушина Н.П., Мелкумова Я.С., Овсийчук М.Ф. К наиболее популярным методам использования финансового анализа относится пирамидальная структура финансовых коэффициентов, позволяющая в рамках одной схемы или таблицы сжато, но вместе с тем наглядно показать сразу несколько аспектов деятельности организации, раскрытых финансовым анализом, и способствующая понятию взаимосвязи между ликвидностью, финансовой структурой и рентабельностью организации. Одним из способов системной передачи информации посредством относительных показателей является использование «Диаграммы Du-pont» [3]. «Диаграмма-Du Pont» представляет влияние коэффициентов прибыли от продаж, оборачиваемости активов и показателя отношения активов к собственному капиталу на акционерный капитал. Универсальность этой диаграммы позволяет получить результаты различными потребителями информации в зависимости от поставленных ими целей. Применение на практике данной модели предполагает минимальное наличие информации. В анализе рентабельности собственного капитала в отечественной практике более популярной является «формула Дюпона». На современном этапе развития экономики одной из самых основных целей управления капиталом является рентабельность собственного капитала, обеспечение финансовой устойчивости, а также финансовой безопасности в долгосрочном периоде с учетом увеличения его рыночной стоимости. Стратегия управления капиталом не должна быть противопоставлена общей стратегии развития самого предприятия, поскольку является ее составляющей. Определение стратегии управления капиталом необходимо осуществлять с учетом особенностей его использования, условий внешней среды предприятия. Из вышеизложенного можно сделать вывод о том, что стратегия управления капиталом должна быть ориентирована на улучшение основных показателей, характеризирующих эффективность формирования и функционирования капитала, содействовать укреплению финансовой устойчивости [5]. Тактика управления должна предусматривать использование конкретных методов и приемов для достижения целей в конкретной ситуации в определенный момент времени. Управление капиталом должно производиться с использованием двух групп инструментов. К внешним инструментам относят совокупность мер воздействия на макроуровне, которые смогут повлиять на процессы формирования и использования капитала на микроуровне. Внутренние же инструменты управления должны быть направлены на повышение эффективности использования за счет оптимизации внутренних факторов развития предприятия и выявления скрытых возможностей и резервов. Выводы Таким образом, управление капиталом должно предусматривать поиск и принятие решений, которые смогли бы гарантировать заданную эффективность его использования посредством влияния на величину и рентабельность собственного капитала, структуру и источники формирования капитала.