Investor irrationality as a factor of financial market instability

Мұқаба

Дәйексөз келтіру

Толық мәтін

Ашық рұқсат Ашық рұқсат
Рұқсат жабық Рұқсат берілді
Рұқсат жабық Рұқсат ақылы немесе тек жазылушылар үшін

Аннотация

The article analyzes the investors' irrational behavior in the financial market, which can lead to the manifestation of crises. The crisis phenomena cast doubt on the hypothesis of an efficient market, which was once again proved in the conditions of the COVID-19 pandemic and the turbulent years that followed. During the analysis in this article, the investors' atypical behavior in the dot-com crisis and when performing operations with cryptocurrencies (for example, bitcoin) was revealed. These research results are important not only for the development of modern scientific thought, contributing to the solution of the scientific problem of predicting the onset of crisis phenomena, but also have practical significance, helping investors to perceive financial market signals more correctly. Conclusions about the intensification of investors' irrational behavior in the current conditions of geopolitical problems of the world economy are also obtained. The recommendations presented in this article will be useful to Russian financial market participants.

Авторлар туралы

Anna Danilchenko

Moscow State Institute of International Relations (University) Russian Foreign Ministry

Email: Anna.danilchenko36@gmail.com

Әдебиет тізімі

  1. Алехин Б. Случайное блуждание цен на бирже // Фондовый рынок. – 2004. – № 12. – c. 12-14.
  2. Белянин А.В. Математическая психология как раздел экономической теории // Психология. – 2004. – № 3. – c. 106-128.
  3. Бирюков Е.С. Особенности выбора модели поведения инвестора на финансовом рынке в современных условиях // Вестник Челябинского государственного университета. – 2015. – № 11 (366). – c. 77-83.
  4. Платонова И.Н., Максакова М.А. Глобальные экономические тренды и позиция России. - М.: Издательский дом «Научная библиотека», 2022. – 266 c.
  5. Грэхем Б. Разумный инвестор. - М.: Изд. дом «Вильямс», 2010. – 400 c.
  6. Горелов М.А. Конкурентное равновесие на финансовом рынке // Управление большими системами. – 2008. – № 23. – c. 110-125.
  7. Гришина Н.П. Проблема принятия инвестиционных решений с точки зрения практики поведенческих финансов // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. – 2012. – № 1. – c. 16-20.
  8. Дихтяренко А.Ю. Поведение инвестора в условиях рыночной неопределенности // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2011. – № 25. – c. 37-40.
  9. Кондратюк А. Итоги опроса «Биткоин и другие криптовалюты в нашей жизни». Forklog. 11.01.2018. [Электронный ресурс]. URL: https://forklog.com/itogi-oprosa-forklog-bitkoin-i-drugie-kriptovalyuty-v-nashej-zhizni/ (дата обращения: 31.08.2023).
  10. Курс биткоина к доллару. Myfin. [Электронный ресурс]. URL: https://myfin.by/crypto-rates/bitcoin-usd (дата обращения: 31.08.2023).
  11. Коваленко Е.А. Теория поведенческих финансов и ее применение к прогнозированию доходности финансовых активов. [Электронный ресурс]. URL: https://s.esrae.ru/ismme/pdf/2012/5/326.pdf (дата обращения: 31.08.2023).
  12. Мандельброт Б. (Не)послушные рынки: фрактальная революция в финансах. - М.: Вильямс, 2006. – 408 c.
  13. Мандельброт Б. Фрактальная геометрия природы. - М.: Институт компьютерных исследований, 2002. – 656 c.
  14. Момент Джозефа Кеннеди или история о чистильщике обуви. [Электронный ресурс]. URL: https://fortrader.org/eto-interesno/moment-dzhozefa-kennedi-ili-istoriya-o-chistilshhike-obuvi.html (дата обращения: 31.08.2023).
  15. Петерс Э. Фрактальный анализ финансовых рынков: Применение теории Хаоса в инвестициях и экономике. - М.: Интернет-трейдинг, 2004. – 286 c.
  16. Пузырь доткомов – коррекция «новой экономики». UTMagazine. 15.02.2016. [Электронный ресурс]. URL: https://utmagazine.ru/posts/17491-puzyr-dotkomov-korrekciya-novoy-ekonomiki (дата обращения: 31.08.2023).
  17. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. - М.: Эксмо, 2007. – 960 c.
  18. Смит А. Теория нравственных чувств. - М.: Республика, 1997. – 352 c.
  19. Снежко Ю.С. Зарождение теоретических основ технического анализа для принятия инвестиционных решений // Российское предпринимательство. – 2014. – № 13. – c. 54-63.
  20. Сорос Дж. Алхимия финансов. - М.: Диалектика, 2010. – 352 c.
  21. Теория когнитивного диссонанса. [Электронный ресурс]. URL: https://www.psychologos.ru/articles/view/teoriya-kognitivnogo-dissonansa (дата обращения: 31.08.2023).
  22. Тимофеев А.А. Использование нерационального поведения инвесторов для получения прибыли на валютном рынке // Актуальные вопросы экономических наук. 2016. – c. 59-64.
  23. Тимофеев А.А. Применение поведенческих финансов в прогнозировании доходности финансовых рынков // Проблемы современной экономики (Новосибирск). 2016. – c. 113-118.
  24. Тодоров В. Карта бита. История становления биткоина – первой анонимной интернет-валюты. Lenta.ru. [Электронный ресурс]. URL: https://lenta.ru/articles/2015/12/11/bitcoin/ (дата обращения: 31.08.2023).
  25. Фестингер Л. Теория когнитивного диссонанса. - М.: Эксмо, 2018. – 256 c.
  26. Хмыз О. Основные теории состояния рынка ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. – 2006. – № 20. – c. 64-68.
  27. Хмыз О.В. Теории состояния рынка ценных бумаг // Финансовый бизнес. – 1998. – № 1. – c. 60-63.
  28. Шигапова Н.Р. Влияние нерациональных предпочтений инвесторов на размещение внутренних облигационных займов Российской Федерации на внутреннем рынке капитала // Международный научный журнал. – 2018. – № 8(8). – c. 208-216.
  29. Шиллер Р.Дж. Иррациональный оптимизм. Как безрассудное поведение управляет рынками. - М.: Альпина Паблишер, 2013. – 424 c.
  30. Чуранов Е. Статистика интернета и соцсетей на 2023 год — цифры и тренды в мире и в России. Web Canape. [Электронный ресурс]. URL: https https://www.web-canape.ru/business/statistika-interneta-i-socsetej-na-2023-god-cifry-i-trendy-v-mire-i-v-rossii/ (дата обращения: 03.09.2023).
  31. Arrow K.J., Debreu G. Existence of an equilibrium for a competitive economy // Econometrica. – 1954. – p. 265-290.
  32. Barucci E., Fontana C. Financial Markets Theory: Equilibrium, Efficiency and Information. - Springer, 2017. – 851 p.
  33. Byrne A., Utkus S.P. Understanding how the mind can help or hinder investment success. - Vanguard, 2013. – 32 p.
  34. Clark A. Does size affect mutual fund performance? A general approach // Journal of Asset Management. – 2011. – № 3. – p. 163-171.
  35. Delcey T. Efficiency Market Hypothesis, Eugene Fama and Paul Samuelson: A reevaluation. Hal, 2018, p. 7-15. [Электронный ресурс]. URL: https://hal.archives-ouvertes.fr/hal-01618347/document (дата обращения: 31.08.2023).
  36. Dumas B. Financial Securities: market equilibrium and pricing methods. - Chapman Hall, 1996. – 378 p.
  37. Fama E.F. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work // The Journal of Finance. – 1969. – № 2. – p. 383-417.
  38. Heakal R. What is Market Efficiency?. Investopedia 07.02.2018. [Электронный ресурс]. URL: https://www.investopedia.com/articles/02/101502.asp (дата обращения: 28.08.2023).
  39. Le Fort B. The Rational Investor: How to Beat Wall Street, Build Passive Wealth and Stop Worrying About Money. - Kindle Store, 2022. – 285 p.
  40. Lo A.W. Market Efficiency: Stock Market Behaviour in Theory and Practice. - Edward Elgar, 1997. – 1224 p.
  41. Malkiel B. G. Bubbles in Asset Prices // CEPS Working Paper. – 2010. – № 200. – p. 21.
  42. Malkiel B. G. A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing. - W. W. Norton Company, 2007. – 464 p.
  43. Polillo S. The ascent of market efficiency. - Cornell University Press, 2020. – 204 p.
  44. Sharpe W.F. Capital Asset Prices: a Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk // Journal of Finance. – 1964. – № 3. – p. 425-442.
  45. Schwert W.G. Anomalies and market efficiency / Handbook of the Economics of Finance, Edited by G.M. Constantinides, M. Harris and R. Stulz. Elsevier Science B.V. 2003. P. 939-972
  46. Skinner B. F. ‘Superstition’ in the pigeon // Journal of experimental psychology. – 1948. – p. 168-172.
  47. Statista. Coronavirus: impact on financial markets worldwide. [Электронный ресурс]. URL: https://www.statista.com/study/71644/impact-of-the-coronavirus-covid-19-pandemic-on-global-financial-sector/ (дата обращения: 31.08.2023).
  48. Taleb N. The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable. - Random House, 2007. – 366 p.
  49. The Geography of Transport System. [Электронный ресурс]. URL: https://transportgeography.org/?page_id=9035 (дата обращения: 31.08.2023).
  50. CoinMarketCap. [Электронный ресурс]. URL: https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/ (дата обращения: 04.09.2023).
  51. Peter Thiel Bitcoin Has Potential To Change The World. NewsBTC. [Электронный ресурс]. URL: https://www.newsbtc.com/news/peter-thiel-bitcoin-potential-change-world/ (дата обращения: 04.09.2023).

Қосымша файлдар

Қосымша файлдар
Әрекет
1. JATS XML
Жүктеу

© Danilchenko A.V., 2023

Осы сайт cookie-файлдарды пайдаланады

Біздің сайтты пайдалануды жалғастыра отырып, сіз сайттың дұрыс жұмыс істеуін қамтамасыз ететін cookie файлдарын өңдеуге келісім бересіз.< / br>< / br>cookie файлдары туралы< / a>