DEVELOPMENT OF MODEL OF FORMATION FINANCING SOURCES STRUCTURE FOR M&A TRANSACTIONS BASED ON OPTIMIZATION PROBLEM SOLUTION
- Authors: Menshikov E.V.1
-
Affiliations:
- Financial University under the Government of the Russian Federation
- Issue: Vol 17, No 3 (2021)
- Pages: 49-54
- Section: Articles
- URL: https://journals.eco-vector.com/2541-8025/article/view/532140
- ID: 532140
Cite item
Open Access
Access granted
Abstract
Mergers and acquisitions (M&A) are one of the strategies used for the innovative development of large companies. M&A transactions of domestic companies do not always lead to the desired economic effect, creating strategic advantages and obtaining new opportunities for development. The success of M&A transactions depends on the choice of the optimal structure of funding sources, forms of acquisition and payment methods. The purpose of the study is to develop a model for the formation of an optimal structure of sources of financing for M&A transactions for the purposes of innovative development of the company. The model of formation of the structure of sources of financing of M&A transactions of innovative and active companies is proposed, which allows to determine the structure of sources of financing depending on the accepted restrictions. The model allows you to solve the optimization problem using specific parameters and acceptable areas of their existence. The optimization function can be selected depending on the M&A goals. The author has constructed a system of equations and chosen a method for its solution, as well as solved the problem of optimizing the financing of the transaction while maximizing the net profit of the combined company formed by the results of the M&A transaction in the form of a linear programming problem.
Keywords
Full Text
About the authors
Evgeny V. Menshikov
Financial University under the Government of the Russian Federation
Email: evmenshikov@mail.ru
applicant, the Department of Financial and Investment Management Moscow, Russian Federation
References
- Абалакина Т.Г., Ибрагимова А.Ж. Финансовая стратегия банков на рынке слияния и поглощения // Экономика и предпринимательство. 2017. № 3-2 (80). С. 1135-1139.
- Билько Л.В. Финансовая стратегия как важная составляющая общей стратегии компании // Экономика и социум. 2018. № 1 (44). С. 122-125.
- Бытдаев Х.О. Особенности слияний и поглощений в современной зарубежной практике // В сборнике: Современные корпоративные стратегии и технологии в России сборник научных статей. Москва, 2017. С. 39-43.
- Войко Д.В. Финансовая стратегия устойчивого развития инновационных предприятий // Вестник ГУУ. 2016. № 5. С. 156-162.
- Гуцунаев М.К., Гуриева Л.К., Кочиева И.К. Мотивы слияний и поглощений в целях инновационного развития компаний // Гуманитарные и социально-экономические науки. 2017. № 3 (94). С. 150-153.
- Куршин А.Ю. Разработка финансовой стратегии инновационной политики предприятия // Вестник БГУ. 2013. №3. С. 138-141.
- Левинова М.О. Финансовые стратегии обеспечения роста стоимости непубличных компаний в сегменте малого и среднего предпринимательства // Управленческие науки в современном мире. 2018. Т. 1. № 1. С. 586-592.
- Мухараева Э.М., Косинова Н.Н. Разработка финансовой стратегии развития предприятия // Тренды развития современного общества: управленческие, правовые, экономические и социальные аспекты / Сборник научных статей 7-й Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Горохов. 2017.
- Нестеренко Н.Ю., Ветютнева К.И. Инновационный потенциал слияний и поглощений в посткризисной экономике России // Проблемы современной экономики. 2012. № 2 (42). С. 131-136.
- Пугачева Т.А. Оценка финансовой устойчивости при слиянии и поглощении // Современные аспекты экономики. 2017. № 8 (240). С. 28-34.
- Рогозин С.С. Финансовая стратегия в сделках по слиянию и поглощению // Экономика и предпринимательство. 2017. № 4-1 (81). С. 794-798.
- Рынок слияний и поглощений: Статистика М&А [Электронный ресурс] // URL: http://mergers.akm.ru/stats/26 (дата обращения: 05.04.2021).
- Справочное руководство SciPy v1.6.2. [Электронный ресурс] // URL: https://docs.scipy.org/doc/scipy/reference/generated /scipy.optimize.linprog.html (дата обращения: 09.04.2021).
- Хэмди А.Т. Введение в исследование операций, 7-е издание.: пер. с англ. М.: Издательский дом «Вильямс», 2007. 912 с.
- Чернова Е.Г. Особенности посткризисного развития интеграционных процессов в экономике // Экономика и управление. 2011. № 4. С. 16-18.
- Щурова К.Г. Слияния и поглощения как инновация в бизнесе // В сборнике: Современные тренды российской экономики: вызовы времени - 2017: Материалы международной научно-практической конференции. 2017. С. 247-250.
- Chong E.K.P., Żak S.H. Gradient Methods. An Introduction to Optimization (Fourth ed.). Hoboken: Wiley, 2013. P. 131-160.
- Craven B.D. Fractional programming. Sigma Series in Applied Mathematics. Berlin: Heldermann Verlag, 1988. P. 145.
- Harding D., Rovit S. Building deals on bedrock // Harvard Business Review. 2004. № 82 (9). P.121-128.
- Kim J., Haleblian J., Finkelstein S. When firms are desperate to grow via acquisitions: the effect of growth patterns and acquisition experience on acquisition premiums // Administrative Science Quarterly. 2011. Vol. 56 (1). P. 26-60.
Supplementary files
